GLW hoy sube un 3.63% y cierra en 233.34; dentro del sector tecnológico de EE. UU. no se considera algo “explosivo”. Pero hay un número que me hizo mirar un par de segundos más: la tasa de financiación 0.00000000. O bien se acerca a cero, o bien es cero absoluto. En los contratos perpetuos, en el lado de largo y en el lado de corto, nadie le paga a nadie. Ese estado de financiación absolutamente equilibrado, en los perp de TradFi no es común.
Normalmente, incluso cuando la dirección de una acción-contrato no es muy clara, la financiación suele dejar una ligera inclinación cerca de 0.0001, lo que indica que los participantes del mercado tienen al menos una mínima preferencia. La financiación de GLW está comprimida hasta cero: o bien los creadores de mercado están realizando arbitraje de precisión para llevarla a cero, o bien nadie está apostando direccionalmente en ese activo. Considerando el volumen de posiciones (46,560), el OI (open interest) no es pequeño, pero tampoco es zona de nadie. En conjunto, el estado actual de GLW es bastante claro: hay gente comprando en el contado, sube un 3.63%, pero el lado apalancado no acompaña. Es un impulso en contado con financiación en cero; en el lado del contrato no hay un aumento del “sentimiento”.
¿Por qué traer una acción de la cadena de suministro a un post macro? Corning hace fibra óptica, sustratos de vidrio y Gorilla Glass. Estos tres frentes se corresponden, respectivamente, con el ciclo de inversión en infraestructura de IA, el ciclo de expansión de empaquetado avanzado y el ciclo de recambio de electrónica de consumo. Y esos tres ciclos, ahora mismo, están atascados en el mismo problema: la trayectoria de los tipos de interés es incierta. El ritmo con el que la Fed mantiene sin cambios la política monetaria alarga la ventana de decisiones de gasto de capital de las empresas. En esencia, la demanda de fibra óptica de los centros de datos y la necesidad de sustratos de vidrio para empaquetado avanzado son inversiones que, en principio, se pueden esperar.
Que GLW suba hoy un 3.63% podría reflejar que el mercado retoma la expectativa de que al final sí se invertirá, pero que la financiación sea cero indica que todavía no hay dinero apalancado que haya tomado la apuesta.
Mirándolo por sectores: la fortaleza relativa de Mag7 y de semiconductores se ha diferenciado en las últimas semanas. Dentro del gran “tech”, algunas están cerca de volver o ya han vuelto a máximos previos; mientras que los activos más orientados a la cadena de suministro aguas arriba siguen oscilando en la mitad del rango. GLW parece estar justo en ese punto. No es un líder, pero si sube y el mercado se expande desde el núcleo hacia la cadena de suministro. Es bastante parecido al ciclo anterior: primero sube el gran “tech” con la valoración, y luego la cadena de suministro sigue el ritmo. La liquidez no se ha retirado; solo se ha reubicado.
En activos cruzados: los rendimientos de la deuda pública de EE. UU. oscilan en niveles altos; el oro se mantiene por encima de la zona estructural; y la preferencia por riesgo en BTC ha mejorado algo, pero sin acelerarse.
Etiqueta de trading: #TradFi #链上美股 #GLW
¿Qué tanto crees que puede sostener esta narrativa macro de GLW?
Normalmente, incluso cuando la dirección de una acción-contrato no es muy clara, la financiación suele dejar una ligera inclinación cerca de 0.0001, lo que indica que los participantes del mercado tienen al menos una mínima preferencia. La financiación de GLW está comprimida hasta cero: o bien los creadores de mercado están realizando arbitraje de precisión para llevarla a cero, o bien nadie está apostando direccionalmente en ese activo. Considerando el volumen de posiciones (46,560), el OI (open interest) no es pequeño, pero tampoco es zona de nadie. En conjunto, el estado actual de GLW es bastante claro: hay gente comprando en el contado, sube un 3.63%, pero el lado apalancado no acompaña. Es un impulso en contado con financiación en cero; en el lado del contrato no hay un aumento del “sentimiento”.
¿Por qué traer una acción de la cadena de suministro a un post macro? Corning hace fibra óptica, sustratos de vidrio y Gorilla Glass. Estos tres frentes se corresponden, respectivamente, con el ciclo de inversión en infraestructura de IA, el ciclo de expansión de empaquetado avanzado y el ciclo de recambio de electrónica de consumo. Y esos tres ciclos, ahora mismo, están atascados en el mismo problema: la trayectoria de los tipos de interés es incierta. El ritmo con el que la Fed mantiene sin cambios la política monetaria alarga la ventana de decisiones de gasto de capital de las empresas. En esencia, la demanda de fibra óptica de los centros de datos y la necesidad de sustratos de vidrio para empaquetado avanzado son inversiones que, en principio, se pueden esperar.
Que GLW suba hoy un 3.63% podría reflejar que el mercado retoma la expectativa de que al final sí se invertirá, pero que la financiación sea cero indica que todavía no hay dinero apalancado que haya tomado la apuesta.
Mirándolo por sectores: la fortaleza relativa de Mag7 y de semiconductores se ha diferenciado en las últimas semanas. Dentro del gran “tech”, algunas están cerca de volver o ya han vuelto a máximos previos; mientras que los activos más orientados a la cadena de suministro aguas arriba siguen oscilando en la mitad del rango. GLW parece estar justo en ese punto. No es un líder, pero si sube y el mercado se expande desde el núcleo hacia la cadena de suministro. Es bastante parecido al ciclo anterior: primero sube el gran “tech” con la valoración, y luego la cadena de suministro sigue el ritmo. La liquidez no se ha retirado; solo se ha reubicado.
En activos cruzados: los rendimientos de la deuda pública de EE. UU. oscilan en niveles altos; el oro se mantiene por encima de la zona estructural; y la preferencia por riesgo en BTC ha mejorado algo, pero sin acelerarse.
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¿Qué tanto crees que puede sostener esta narrativa macro de GLW?