El viejo perro echó un vistazo al libro de órdenes del $AMD : el precio estaba en 527.21 y en las últimas 24 horas subió 1.802 puntos porcentuales. En los contratos de semiconductores no es especialmente llamativo, pero cuando la tasa de financiación llega a ese nivel, 0.0313%, ya es interesante. Una tasa de financiación positiva significa que los alcistas le están pagando el salario a los bajistas; en conjunto, el mercado está algo abarrotado. El OI en 16491.46 no está en un máximo histórico, y el volumen de 4.09 millones sugiere que todavía hay dinero en modo de espera que no ha entrado. Este tipo de estructura precio-volumen el viejo perro la ha visto más de una vez: antes del tirón, normalmente no es un impulso con gran volumen de golpe, sino una subida lenta con reducción de volumen que va desgastando las flotantes de corto plazo.
La lógica de rotación en esta ronda de semiconductores en realidad es bastante clara: la narrativa de la IA pasó de los modelos grandes tempranos a la infraestructura de computación; quien tenga pedidos reales y sólidos es quien puede aguantar los retrocesos del capital. El mayor punto de disputa del $AMD ahora no es si su GPU puede superar a otras, sino si el mercado está dispuesto a seguir apostando una vez que le das una valoración en la base de un ciclo. El setup similar anterior fue en noviembre del año pasado: en ese momento el índice de semiconductores de Filadelfia todavía estaba en modo de tanteo en el suelo; el precio del $AMD se mantuvo lateral cerca de 480 durante seis semanas completas. Luego, durante dos meses, subió cerca de 30 puntos. Mirándolo ahora, el detonante del lado alcista coincidió justo con el punto en que la tasa de financiación pasó de negativa a positiva. Esta vez, la estructura de la tasa es más estable: no apareció un “pinzazo” extremo por squeeze con una tasa negativa que se encogiera de forma rápida. Eso indica que la construcción de posiciones del lado alcista es más contenida. El viejo perro miró una parte de los datos tras cortar la distribución de las carteras en la cadena: en las últimas dos semanas, la concentración de las cien primeras direcciones ha bajado ligeramente, lo que significa que no son “ballenas” aumentando a bocajarro; más bien parece que algún capital con tamaño medio está entrando por lotes.
Pero dicho esto, el viejo perro no se atreve a estar de acuerdo con quienes dicen que esta subida del $AMD ya llegó al final. Una tasa de financiación de 0.03% sí puede provocar sacudidas e incluso “kills” en masa, pero si miras los retrocesos de marzo en el mismo sector que se habían apretado, la vez anterior la tasa llegó a 0.07%: en 24 horas vino una gran limpieza. El $AMD pasó de 540 a 490. Ahora, ni siquiera está a la mitad de esa tasa; decir que ya se ve techo es demasiado pronto. La gestión de mi posición es muy directa: si cae por debajo de 515, soltaré la mitad; primero veré si es una señal de cambio de ciclo. Pero en cuanto se supere 535 y el OI pueda empujarse hasta 18000, aumentaré directamente la posición: apuesto a que la fase de expansión del mercado de semiconductores aún no ha terminado. Ir con poco peso y perseguir a la derecha, no perseguir a la izquierda: los pozos del lado izquierdo son demasiado profundos; las rodillas del viejo perro ya se rompieron una vez en la trampa de los almacenamientos.
Etiqueta de trading：#BinanceFutures #TradFi #USDⓈM #AMD #AMDUSDT $AMD
La lógica de rotación en esta ronda de semiconductores en realidad es bastante clara: la narrativa de la IA pasó de los modelos grandes tempranos a la infraestructura de computación; quien tenga pedidos reales y sólidos es quien puede aguantar los retrocesos del capital. El mayor punto de disputa del $AMD ahora no es si su GPU puede superar a otras, sino si el mercado está dispuesto a seguir apostando una vez que le das una valoración en la base de un ciclo. El setup similar anterior fue en noviembre del año pasado: en ese momento el índice de semiconductores de Filadelfia todavía estaba en modo de tanteo en el suelo; el precio del $AMD se mantuvo lateral cerca de 480 durante seis semanas completas. Luego, durante dos meses, subió cerca de 30 puntos. Mirándolo ahora, el detonante del lado alcista coincidió justo con el punto en que la tasa de financiación pasó de negativa a positiva. Esta vez, la estructura de la tasa es más estable: no apareció un “pinzazo” extremo por squeeze con una tasa negativa que se encogiera de forma rápida. Eso indica que la construcción de posiciones del lado alcista es más contenida. El viejo perro miró una parte de los datos tras cortar la distribución de las carteras en la cadena: en las últimas dos semanas, la concentración de las cien primeras direcciones ha bajado ligeramente, lo que significa que no son “ballenas” aumentando a bocajarro; más bien parece que algún capital con tamaño medio está entrando por lotes.
Pero dicho esto, el viejo perro no se atreve a estar de acuerdo con quienes dicen que esta subida del $AMD ya llegó al final. Una tasa de financiación de 0.03% sí puede provocar sacudidas e incluso “kills” en masa, pero si miras los retrocesos de marzo en el mismo sector que se habían apretado, la vez anterior la tasa llegó a 0.07%: en 24 horas vino una gran limpieza. El $AMD pasó de 540 a 490. Ahora, ni siquiera está a la mitad de esa tasa; decir que ya se ve techo es demasiado pronto. La gestión de mi posición es muy directa: si cae por debajo de 515, soltaré la mitad; primero veré si es una señal de cambio de ciclo. Pero en cuanto se supere 535 y el OI pueda empujarse hasta 18000, aumentaré directamente la posición: apuesto a que la fase de expansión del mercado de semiconductores aún no ha terminado. Ir con poco peso y perseguir a la derecha, no perseguir a la izquierda: los pozos del lado izquierdo son demasiado profundos; las rodillas del viejo perro ya se rompieron una vez en la trampa de los almacenamientos.
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