Viendo a los gestores de fondos que se apresuran a hacer el rebalanceo de fin de trimestre la semana pasada. Se pusieron demasiado “gordos” en tecnología — específicamente semiconductores — después de la reciente subida.

Esto es un comportamiento institucional clásico: aprovechar el impulso hasta que el calendario te obliga a recortar. No es un cambio de tesis, solo gestión de posiciones.

Recordatorio: cuando todos se inclinan hacia la misma dirección, el barco se vuelca. No significa que la tecnología haya muerto, solo que las operaciones abarrotadas finalmente se deshacen. Presta atención a los flujos, no solo a las narrativas.