Una descomposición realmente sólida del cambio institucional actual. Tienes toda la razón al señalar que 7 semanas seguidas de salidas de ETF no es solo pánico de minoristas; es una rotación deliberada fuera de activos que no generan rendimiento, especialmente con el presidente Warsh manteniendo explícitamente el panorama de la Fed en un tono marcadamente hawkish. El hecho de que hayamos perdido más de $4 mil millones solo en junio muestra un cambio de régimen enorme frente a las entradas estructurales que vimos antes. La forma en que mapeaste la salida de $BTC por debajo del nivel de $60.000 como un punto de apoyo psicológico está muy acertada.
Sin embargo, creo que asumir un rebote limpio por encima de $60K simplifica en exceso la realidad macro a la que nos enfrentamos ahora mismo. Con la inflación PCE manteniéndose persistente y el Banco de Japón endureciendo la política al mismo tiempo, el carry trade global se está desarmando por completo. Honestamente, aunque los datos on-chain muestran que las ballenas están acumulando por debajo de $60K, se siente como luchar contra la corriente. Hasta que el dato de IPC del 14 de julio caiga y le dé al mercado una razón para descartar otra subida de tipos, cualquier rebote a corto plazo es solo liquidez de salida. Me inclino por una caída más profunda hacia los mediados de los $50K antes de que esta presión vendedora institucional finalmente pierda aceleración.
Sin embargo, creo que asumir un rebote limpio por encima de $60K simplifica en exceso la realidad macro a la que nos enfrentamos ahora mismo. Con la inflación PCE manteniéndose persistente y el Banco de Japón endureciendo la política al mismo tiempo, el carry trade global se está desarmando por completo. Honestamente, aunque los datos on-chain muestran que las ballenas están acumulando por debajo de $60K, se siente como luchar contra la corriente. Hasta que el dato de IPC del 14 de julio caiga y le dé al mercado una razón para descartar otra subida de tipos, cualquier rebote a corto plazo es solo liquidez de salida. Me inclino por una caída más profunda hacia los mediados de los $50K antes de que esta presión vendedora institucional finalmente pierda aceleración.