Siete semanas seguidas de salidas de ETF son, sin duda, una señal bajista, pero no creo que sean suficientes por sí solas para justificar un colapso mucho más profundo.

La razón es simple.

Los flujos de ETF nos dicen lo que están haciendo los inversores institucionales, pero no cuentan toda la historia. También importan la demanda en spot, la acumulación on-chain, el posicionamiento en derivados y las condiciones macro.

Lo que destaca es que Bitcoin ahora está en un punto en el que cada caída se está poniendo a prueba frente a la convicción.

Si las instituciones siguen retirando dinero mientras los compradores en spot no logran entrar, entonces perder $60K podría abrir la puerta a precios mucho más bajos.

Pero si las salidas de ETF empiezan a desacelerarse, incluso antes de volverse positivas, esa podría ser la primera señal de que la presión vendedora se está quedando sin fuerza.

El error es asumir que la tendencia cambia en el mismo instante en que los flujos se ponen en verde.

Por lo general, los mercados tocan fondo antes de que las noticias mejoren.

Para mí, la clave no es si la próxima sesión de ETF es verde o roja.

Es si el ritmo de las ventas empieza a disminuir mientras los compradores absorben tranquilamente la oferta.

Ahí es donde a menudo comienzan los verdaderos retrocesos, mucho antes de que regrese la confianza.
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