Bitcoin (BTC) aún podría impulsar una subida parabólica, pero el fundador de CryptoQuant, Ki Young Ju, afirma que el siguiente movimiento necesita un capital institucional más profundo.
Puntos clave:
Ju dijo que el próximo gran ciclo alcista de Bitcoin probablemente requiere billones en entradas netas.
Los datos de CryptoQuant muestran que cada nuevo ciclo ha necesitado más capital para mover los precios.
Las firmas del Tesoro y los ETF han ampliado el acceso, pero Bitcoin aún cotiza por debajo de los 60.000 dólares.
Capital de Bitcoin
Ki Young Ju dijo que Bitcoin todavía puede ver un fuerte salto de precio, pero solo si la asignación institucional crece lo suficiente como para absorber billones de nuevo capital.
El fundador de CryptoQuant planteó el argumento en una publicación en X, donde dijo que la eficiencia de capital de Bitcoin se ha debilitado a medida que el activo ha madurado.
En ciclos anteriores, entradas más pequeñas produjeron ganancias extremas. Ju dijo que 2.7 mil millones de dólares en entradas netas ayudaron a impulsar un repunte del 55,436% en Bitcoin en 2011, mientras que 68 mil millones de dólares respaldaron un rally del 10,000% de 2015 a 2017.
El patrón ha cambiado. De 2018 a 2021, cerca de 364 mil millones de dólares en entradas coincidieron con una ganancia de aproximadamente 2,000%, mientras que casi 700 mil millones de dólares desde 2022 han generado un aumento del 689%.
Ju dijo que Bitcoin debe convertirse en un activo macro central y absorber más de 1 billón de dólares en capitalización realizada antes de que pueda consolidarse una rally mayor.
“El próximo ciclo alcista parabólico probablemente requerirá billones en entradas netas de capital, lo que significa que la adopción institucional necesita despegar de verdad”, escribió Ju en X.
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Bitcoin institucional
La exposición institucional ha alcanzado niveles récord, pero el mercado no ha reaccionado como lo hizo en ciclos anteriores.
Bitcoin cotiza por debajo de 60,000 dólares, un 53% menos que su máximo histórico de octubre de 2025 de 126,198 dólares. A principios de junio, un analista de CryptoQuant dijo que el activo podría tocar fondo cerca de 53,000 dólares antes de intentar una recuperación.
Las empresas públicas ahora tienen más de 1.2 millones de BTC, según los datos de Bitcoin Treasuries citados en el informe. Eso representa más del 5% del suministro total.
La compra ha seguido el modelo de Strategy, con empresas como Metaplanet, Twenty One Capital y Strive añadiendo Bitcoin a sus balances.
Los fondos cotizados en bolsa de Bitcoin al contado (spot) también han atraído a inversores tradicionales al mercado, con activos bajo gestión por encima de 100 mil millones de dólares.
El debate llega después del fuerte retroceso de Bitcoin desde finales de 2025, cuando el activo marcó su máximo histórico en octubre antes de caer por debajo de 60,000 dólares. Esa caída explica por qué ahora importa el argumento de capital de Ju: las instituciones están presentes, pero aún no son lo bastante grandes como para superar la presión vendedora.
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