Hace tres meses, el Brent llegó a 113 dólares, cerraron el Estrecho de Ormuz y el mundo se volvió un caos. En el grupo, todos los días había alguien que decía: "el precio del petróleo va a romper los 200".
En ese momento, miré por encima la estructura de posiciones de futuros del crudo y me quedó una sensación un poco incómoda: los largos estaban demasiado apretados, uno encima del otro.
Ahora el Brent se mantiene cerca de 73 dólares; la caída de un trimestre supera el 23%, el peor trimestre desde la crisis de la pandemia de 2020.
La lógica de la caída, en realidad, es muy simple: llegó la oferta.
Ormuz volvió a abrirse; y el volumen de exportación de Irán se disparó en más de 40 millones de barriles después de que Estados Unidos levantara el bloqueo naval. También, en el lado ruso, el volumen enviado batió récords, y los inventarios en alta mar se acumularon tanto que los analistas empezaron a emitir advertencias de "exceso de oferta". Las dos llaves se giraron al mismo tiempo y, naturalmente, el precio del petróleo terminó presionado hacia abajo.
Si sigues esta pista, pensar en qué implica la caída del petróleo para las criptomonedas no es un simple “positivo”.
En el frente de la inflación: caída del precio del petróleo → se enfría la expectativa inflacionaria → disminuye un poco la presión para que la Reserva Federal recorte tasas. Esto, en principio, sería una buena noticia, pero la Reserva Federal ahora está mirando el PCE subyacente, no el petróleo.
En el frente del sentimiento de riesgo: Estados Unidos e Irán aún negocian en Doha; Irán insiste en controlar la autoridad administrativa de Ormuz, y la negociación podría romperse en cualquier momento, provocando otro golpe al precio del petróleo. Ese riesgo final no ha desaparecido; solo está temporalmente contenido.
Esta semana el BTC rebotó, en parte por la desactivación del relato de inflación causada por la caída del petróleo. Pero para salir de verdad de este ajuste, todavía hay que esperar a que hable la Reserva Federal; no basta con que el petróleo caiga solo.
No sé cuánto puede subir, pero ahora el petróleo ronda los 70 dólares. La predicción de promedio anual de J.P. Morgan en este punto es 60 dólares; todavía hay distancia respecto a la “línea de piso” que ellos mencionan. Seguir los avances de las negociaciones entre EE. UU. e Irán vale más que vigilar el gráfico.
$BTC
$CL #原油价格下跌
En ese momento, miré por encima la estructura de posiciones de futuros del crudo y me quedó una sensación un poco incómoda: los largos estaban demasiado apretados, uno encima del otro.
Ahora el Brent se mantiene cerca de 73 dólares; la caída de un trimestre supera el 23%, el peor trimestre desde la crisis de la pandemia de 2020.
La lógica de la caída, en realidad, es muy simple: llegó la oferta.
Ormuz volvió a abrirse; y el volumen de exportación de Irán se disparó en más de 40 millones de barriles después de que Estados Unidos levantara el bloqueo naval. También, en el lado ruso, el volumen enviado batió récords, y los inventarios en alta mar se acumularon tanto que los analistas empezaron a emitir advertencias de "exceso de oferta". Las dos llaves se giraron al mismo tiempo y, naturalmente, el precio del petróleo terminó presionado hacia abajo.
Si sigues esta pista, pensar en qué implica la caída del petróleo para las criptomonedas no es un simple “positivo”.
En el frente de la inflación: caída del precio del petróleo → se enfría la expectativa inflacionaria → disminuye un poco la presión para que la Reserva Federal recorte tasas. Esto, en principio, sería una buena noticia, pero la Reserva Federal ahora está mirando el PCE subyacente, no el petróleo.
En el frente del sentimiento de riesgo: Estados Unidos e Irán aún negocian en Doha; Irán insiste en controlar la autoridad administrativa de Ormuz, y la negociación podría romperse en cualquier momento, provocando otro golpe al precio del petróleo. Ese riesgo final no ha desaparecido; solo está temporalmente contenido.
Esta semana el BTC rebotó, en parte por la desactivación del relato de inflación causada por la caída del petróleo. Pero para salir de verdad de este ajuste, todavía hay que esperar a que hable la Reserva Federal; no basta con que el petróleo caiga solo.
No sé cuánto puede subir, pero ahora el petróleo ronda los 70 dólares. La predicción de promedio anual de J.P. Morgan en este punto es 60 dólares; todavía hay distancia respecto a la “línea de piso” que ellos mencionan. Seguir los avances de las negociaciones entre EE. UU. e Irán vale más que vigilar el gráfico.
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