Bitcoin acaba de atravesar uno de sus meses más débiles en mucho tiempo, pero muchos analistas ya empiezan a identificar señales que sugieren que la fase bajista podría estar acercándose a su fin. A pesar de la fuerte caída de la mayor criptomoneda del mundo durante junio, los datos on-chain muestran que los tenedores a largo plazo siguen acumulando, mientras que varios indicadores clave han alcanzado niveles que históricamente han precedido grandes reversiones del mercado.
La pregunta clave ahora es si Bitcoin realmente se está acercando al punto más bajo de su ciclo, o si todavía se avecina otra ola de ventas.
Junio trajo una fuerte caída, pero también importantes cambios estructurales
Según los datos de TradingView, Bitcoin cayó desde un máximo mensual de $73,984 hasta $58,526 durante junio, y terminó el mes cerca de sus mínimos. La criptomoneda alcanzó su precio más alto el primer día de junio antes de bajar de forma constante durante el resto del mes.
Sin embargo, los analistas sostienen que la caída del precio por sí sola no cuenta toda la historia.
La firma de investigación XWIN Japan cree que junio marcó una transición importante en la estructura del mercado de Bitcoin. Aunque la presión vendedora se intensificó significativamente, los inversores a largo plazo aumentaron simultáneamente su acumulación, señalando confianza continuada pese a la caída.
Varios indicadores sugieren que Bitcoin podría estar infravalorado
Los analistas de XWIN destacaron varios indicadores clave que merecen una atención cercana.
Uno de ellos es el Índice de Prima de Coinbase, que se mantuvo en negativo durante todo junio, lo que indica una demanda spot institucional relativamente débil para Bitcoin.
De manera similar, el indicador aparente de demanda se mantuvo profundamente negativo, lo que sugiere que la nueva actividad de compra todavía no ha sido suficiente para absorber el suministro disponible.
Por otro lado, la relación MVRV de Bitcoin ha caído a niveles históricamente asociados con el infravaloramiento. Al mismo tiempo, el precio de mercado de Bitcoin se ha movido más cerca de su precio realizado, una condición que con frecuencia ha marcado las etapas finales de los mercados bajistas anteriores.
El equipo de investigación cree que los inversores deberían monitorear de cerca los flujos del ETF spot de Bitcoin, el Índice de Prima de Coinbase, la demanda aparente y la liquidez general del mercado. Una recuperación en estos indicadores podría señalar el inicio del próximo ciclo alcista de Bitcoin.
Más de la mitad del suministro de Bitcoin se encuentra actualmente en pérdidas
Una visión similar es compartida por el analista de CryptoQuant, Axel Adler.
Según sus datos, aproximadamente el 53% del suministro circulante de Bitcoin se encuentra actualmente en una pérdida no realizada. Históricamente, condiciones similares a menudo han aparecido cerca de la fase final de los mercados bajistas, cuando se estaban estableciendo los mínimos a largo plazo.
Adler cree que la estructura del mercado de hoy se parece mucho a ciclos anteriores que, finalmente, fueron seguidos por recuperaciones significativas.
Los tenedores de corto plazo están vendiendo mientras que las ballenas permanecen tranquilas
Más información proviene del trader de cripto Pelinay.
Según el analista, la presión vendedora actual está siendo impulsada principalmente por inversores minoristas y tenedores de corto plazo. Los inversores a largo plazo, mientras tanto, no están transfiriendo cantidades significativas de Bitcoin a Binance; una señal alentadora que suele indicar que los grandes tenedores no se están preparando para vender.
Si esta tendencia continúa, la ola actual de presión vendedora podría comenzar a disminuir gradualmente.
Los datos en cadena comienzan a emitir señales de compra
Otro analista de CryptoQuant, Darkfost, cree que varios indicadores en cadena están alcanzando niveles que históricamente han representado oportunidades de compra atractivas.
Usando los datos de UTXO de Bitcoin, Darkfost concluyó que el mercado está entrando gradualmente en una fase en la que la acumulación se vuelve más dominante que la distribución.
Aunque no descarta la posibilidad de otra caída, Darkfost sostiene que un número creciente de indicadores apunta al agotamiento de los vendedores. Según su análisis, la siguiente fase importante probablemente sea el regreso de la demanda, aunque ese proceso aún podría tardar un poco.
Si se desarrolla este escenario, Bitcoin podría estar sentando las bases para la siguiente etapa de su largo ciclo alcista.
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