Esto no ha sucedido desde 1968.
Por primera vez en más de 60 años, los bancos centrales ahora poseen más oro que los bonos del Tesoro de EE. UU.
Deja que eso se asiente.
No hicieron esto por accidente.
Compraron la caída — y lo hicieron con propósito.
Si tienes activos en este momento, necesitas prestar atención.
Esto no se trata de política.
Esto no se trata de diversificación.
Los bancos centrales están haciendo silenciosamente lo contrario de lo que se anima al público a hacer:
• Reduciendo la exposición a la deuda de EE. UU.
• Acumulando oro físico
• Preparándose para el estrés, no para el crecimiento
Los bonos del Tesoro de EE. UU. son la columna vertebral del sistema financiero global.
Se utilizan como colateral.
Anclan la liquidez.
Apoyan el apalancamiento en bancos, fondos y gobiernos.
Cuando la confianza en los bonos del Tesoro se debilita, todo lo construido sobre ellos se vuelve frágil.
Así es como comienzan los verdaderos colapsos del mercado.
No con pánico.
No con titulares.
Pero con cambios silenciosos dentro de los balances.
La historia deja esto claro:
1971–1974
→ El patrón oro se rompe
→ La inflación explota
→ Las acciones no van a ninguna parte durante años
2008–2009
→ Los mercados de crédito se congelan
→ Las liquidaciones forzadas se acumulan
→ El oro preserva el poder adquisitivo
2020
→ La liquidez desaparece de la noche a la mañana
→ Se imprimen billones
→ Las burbujas de activos se inflan en todas partes
Ahora estamos entrando en la próxima fase.
¿La diferencia esta vez?
Los bancos centrales se están moviendo primero.
Lo que estamos viendo ahora son señales tempranas de estrés:
→ Aumento de preocupaciones por la deuda
→ Tensión geopolítica
→ Restricción de liquidez
→ Creciente dependencia de activos duros
Cuando los bonos finalmente se rompan, el patrón siempre es el mismo:
→ El crédito se ajusta
→ Las llamadas de margen se propagan
→ Los fondos venden lo que pueden, no lo que quieren
→ Las acciones y los bienes raíces siguen a la baja
La Reserva Federal no tiene opción indolora:
Opción 1 — Reducir tasas y imprimir
→ El dólar se debilita
→ El oro se revalúa al alza
→ La confianza se erosiona
Opción 2 — Mantenerse rígido
→ Dólar defendido
→ El crédito se rompe
→ Los mercados se revalúan violentamente
Cualquiera de los dos caminos conduce a daños.
No hay una salida limpia.
Los bancos centrales no están especulando.
Se están protegiendo de riesgos sistémicos.
Para cuando el público se dé cuenta de lo que está sucediendo, la posición ya estará hecha.
La mayoría reaccionará.
Pocos estarán preparados.
El cambio ya ha comenzado.
Ignóralo si quieres.
Simplemente no digas que no fuiste advertido.
He estado llamando a los máximos y mínimos del mercado durante más de una década — y lo haré de nuevo en 2026.
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