El ETF AVAX de Grayscale Entra en la Última Vuelta — Pero ¿Puede Superar a VanEck, Bitwise?
▪ Grayscale presentó una segunda enmienda S-1 para convertir su Avalanche Trust en un ETF spot
▪ El producto se está preparando para una cotización en Nasdaq bajo el símbolo GAVX
▪ La presentación finaliza un modelo de creación y redención en especie, señalando preparación en lugar de propuesta
Por Qué Esta Actualización es Importante
▪ La mecánica en especie permite intercambios directos de acciones AVAX ↔ ETF
▪ Mejora la eficiencia fiscal y el seguimiento de precios en comparación con modelos solo en efectivo
▪ La gobernanza se ha simplificado con Grayscale Investments Sponsors LLC confirmada como único patrocinador
▪ Alinea el tratamiento de AVAX con los productos de Bitcoin y Ethereum de Grayscale
¿Qué Falta?
▪ Tarifas de gestión aún no divulgadas
▪ Sin claridad sobre recompensas de staking o posibles exenciones de tarifas
▪ Indica una estrategia de precios de esperar y ver a medida que los competidores revelan términos
El Panorama Competitivo se Intensifica
▪ VanEck está adelante con una tercera enmienda y una tarifa divulgada del 0.34%, explorando staking
▪ Bitwise ha presentado su propio S-1, nombrando a Coinbase como custodio
▪ Todos apuntan a ser el primer ETF AVAX spot en EE. UU.
Contexto del Mercado
▪ AVAX cotizando cerca de $12.11, reflejando un enfriamiento del mercado más amplio en lugar de debilidad específica del activo
▪ La aprobación del ETF podría desbloquear acceso a nivel de corretaje y liquidez institucional
Conclusión
▪ Grayscale está técnicamente lista pero estratégicamente paciente
▪ La divulgación de tarifas puede ser la última palanca competitiva
▪ La carrera del ETF AVAX ya no es teórica — es procedural
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