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Los mercados de acciones europeos han abierto 2026 en máximos históricos, señalando una renovada confianza de los inversores tras un ciclo macroeconómico desafiante. La caída de la inflación, la relajación de las presiones energéticas y las expectativas de una política monetaria más acomodaticia han alentado al capital a rotar de nuevo hacia activos de riesgo, particularmente acciones de gran capitalización y sectores de crecimiento defensivo.
Sin embargo, bajo la superficie, la economía real de Europa cuenta una historia más frágil.
A lo largo de 2025, la manufactura de la Eurozona siguió en contracción. La débil demanda global, los elevados costos de financiamiento y la continua incertidumbre geopolítica continuaron pesando sobre la producción industrial. Las economías orientadas a la exportación sintieron la presión más, ya que la demanda externa débil y las condiciones crediticias más estrictas limitaron el impulso de recuperación.