Evento masivo de expiración
Aproximadamente $23.7 mil millones en opciones de BTC están expirando. Cuando sumas Ethereum y otros, el total es de alrededor de $28 mil millones.
Las opciones son contratos que dan a los comerciantes el derecho de comprar (calls) o vender (puts) Bitcoin a un precio específico antes de una fecha determinada. Cuando estos contratos expiran, deben ser liquidadas.
Una expiración de $28 mil millones significa que enormes cantidades de capital están atadas en estas apuestas. Los mercados tienen que "coberturar" sus posiciones para evitar perder dinero.
Los creadores de mercado (MMs) generalmente escriben (venden) las opciones que los comerciantes minoristas compran. Los MMs obtienen más ganancias cuando las opciones expiran sin valor. El punto de precio donde la mayoría de las opciones expiran sin valor se llama el precio de "máximo dolor".
Los MMs compran BTC cuando el precio baja y venden BTC cuando el precio sube para mantener el mercado neutral. Esto hace posible gestionar riesgos.
Esta compra constante a precios bajos y venta a precios altos por parte de los MMs crea una fuerza "suprimentadora". Mantiene el precio estrictamente dentro de un rango.
"Resorte descolgado"
Una vez que pasa el momento de expiración (usualmente a las 8:00 AM UTC los viernes), los MMs ya no necesitan cubrir estas posiciones. El "peso suprimentador" se levanta. Esto generalmente conduce a un retorno de la volatilidad.
Antes de un posible movimiento hacia arriba, el mercado podría caer brevemente para "cazar liquidez". Los algoritmos empujan el precio hacia abajo para activar órdenes de "stop-loss" de comerciantes nerviosos.
Históricamente, enero ve una entrada de dinero, lo cual es alcista para BTC.
Se considera poco probable una caída ya que las expiraciones son neutrales a alcistas (como regla).
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