¿Un repunte en la manufactura china? Claves para el crecimiento impulsado por estímulos
La actividad manufacturera en China continúa mostrando signos de recuperación, especialmente entre las pequeñas y medianas empresas, gracias a las recientes medidas de estímulo económico implementadas por el gobierno.
Según el Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Caixin/S&P Global, el índice alcanzó 51.5 en noviembre, superando la expectativa de 50.5 en una encuesta de Reuters. Este es el segundo mes consecutivo en que se mantiene por encima del umbral de 50, que separa la expansión de la contracción.
Impulsando nuevos pedidos y exportaciones
El crecimiento manufacturero fue liderado por un aumento de tres años en nuevos pedidos, según Wang Zhe, economista del Caixin Insight Group. El informe también destacó una recuperación en las exportaciones, sugiriendo que el estímulo está comenzando a repercutir en la economía.
El PMI oficial, que incluye principalmente empresas estatales y grandes firmas, también mostró un ligero aumento, situándose en 50.3 en noviembre en comparación con 50.1 en octubre. Este resultado subraya una estabilización inicial en el sector.
Estímulos económicos y desafíos
China ha implementado una serie de medidas para reactivar su economía, incluyendo la reducción del coeficiente de reservas bancarias en 50 puntos básicos y la aprobación de un plan de 10 billones de yuanes (1.4 billones de dólares) para abordar problemas de deuda local.
Además, se han intensificado los esfuerzos para estabilizar el sector inmobiliario, que sigue mostrando debilidades, con una caída del 10.3% en la inversión durante los primeros diez meses del año.
A pesar de estas señales positivas, persisten los desafíos. Según Gary Ng, economista de Natixis, una recuperación sostenida dependerá de una mejora en la confianza del consumidor y de los negocios. También se mencionan riesgos como guerras de precios y tensiones geopolíticas, que podrían afectar sectores clave en 2025.
Impacto de las tensiones comerciales con Estados Unidos
La reciente victoria presidencial de Donald Trump ha generado incertidumbre sobre la posible reimplementación de aranceles a los productos chinos. Según Julian Evans-Pritchard de Capital Economics, esta amenaza podría estar impulsando temporalmente las exportaciones chinas, ya que las empresas estadounidenses buscan adelantarse a los posibles aranceles.
¿Un cambio de rumbo?
Aunque los datos recientes sugieren una recuperación incipiente, las perspectivas económicas de China siguen siendo mixtas, con sectores como el inmobiliario y las ganancias industriales enfrentando caídas significativas. Sin embargo, el estímulo fiscal y monetario, junto con un aumento en la demanda de exportación, podrían sentar las bases para una recuperación más sostenida en 2024.