El mercado entra en la semana con una mayor cautela hacia activos de riesgo, impulsado por preocupaciones sobre la política de la Reserva Federal y las medidas de la administración Trump. La volatilidad en los bonos del Tesoro de EE. UU., los récords de salidas de ETFs de Bitcoin y las caídas a fin de año en las acciones estadounidenses señalan un entorno incierto para los inversores. Se espera que el próximo informe de nóminas no agrícolas sea crucial para dar forma al sentimiento del mercado.
Eventos Clave a Observar Esta Semana:
Lunes (22:30 UTC): Discurso de la Gobernadora de la Reserva Federal Lisa Cook.
Martes (23:00 UTC):
Índice ISM No Manufacturero de EE. UU. de diciembre.
Aperturas de Empleo JOLTs de noviembre.
Miércoles (21:15 UTC): Publicación de datos de empleo ADP de diciembre.
Jueves:
03:00 UTC: Minutas de la reunión de política monetaria de diciembre de la Reserva Federal.
20:30 UTC: Datos de despidos del Challenger de EE. UU. de diciembre.
Viernes (21:30 UTC):
Tasa de Desempleo de EE. UU. de diciembre.
Datos de Nóminas No Agrícolas de EE. UU. (ajustados estacionalmente).
Implicaciones del Mercado:
Enfoque en el Mercado Laboral:
El informe de nóminas no agrícolas ofrecerá información sobre la salud del mercado laboral, marcando el primer conjunto de datos limpio en meses sin distorsiones únicas. Se espera que el crecimiento del empleo se alinee con los promedios recientes, señalando un enfriamiento gradual de la demanda laboral.
Influencia de la Política de la Fed:
Perspectiva de UBS: El informe podría justificar la reducción adicional de las tasas de interés de la Fed.
Datos laborales fuertes: Esto puede limitar el espacio para recortes de tasas.
Datos laborales débiles: Esto podría aumentar las expectativas de recortes más agresivos.
Reacciones del Mercado:
Un mercado laboral más débil puede fortalecer las expectativas dovish, mientras que números fuertes podrían estabilizar el índice del dólar estadounidense, que sigue siendo resistente.
Actividad de Cobertura: El aumento de la volatilidad en los bonos del Tesoro de EE. UU. y las salidas de ETF destacan una creciente cautela.
Sentimiento del Mercado:
Los inversores se preparan para una volatilidad significativa a medida que los datos laborales y las minutas de la Fed proporcionan claridad sobre la trayectoria del banco central.
UBS proyecta que el mercado laboral se enfriará gradualmente, ofreciendo a la Reserva Federal espacio para maniobrar sin cambios drásticos en la política.
Los indicadores económicos de esta semana, particularmente los datos de nóminas no agrícolas, serán cruciales para determinar el camino a seguir de la Reserva Federal y las tendencias más amplias del mercado.