Introducción
Hoy es el primer día del año, y el pequeño cuervo quiere desearles a todos un feliz año nuevo, deseándoles a todos en este nuevo año
"¡Que la buena fortuna del año de la serpiente llegue a la cadena, y que las ganancias se dupliquen!"
Volviendo al tema, a medida que la tecnología blockchain sigue desarrollándose rápidamente, la tokenización de activos se está convirtiendo en un tema candente en la industria financiera. Esta tecnología no solo puede aumentar la eficiencia de las transacciones financieras, sino que también puede abrir nuevas oportunidades para los inversores, y tiene el potencial de remodelar el modelo operativo de toda la industria financiera. Este artículo se basa en el informe publicado por Mastercard y Ava Labs (Tokenización de Activos) para explorar en profundidad el contexto histórico, los principios técnicos, las ventajas de aplicación y el impacto potencial en la industria financiera y la región de América Latina, así como explorar las tendencias de desarrollo futuras.
Historia y antecedentes teóricos de la tokenización de activos
Antes de comenzar, permítanme aclarar algunas definiciones que podrían encontrar:
El concepto de tokenización
La tokenización se refiere al proceso de convertir el registro de propiedad de activos físicos o digitales en un token digital en la blockchain. Este token digital representa la propiedad del activo y se puede transferir de manera rápida y eficiente en la red blockchain, lo que es mucho más conveniente que los métodos de transferencia de activos tradicionales.
Este enfoque no solo mejora la velocidad y eficiencia de las transacciones, sino que también introduce funciones avanzadas como contratos inteligentes. A través de contratos inteligentes, se pueden ejecutar automáticamente flujos de trabajo y operaciones reguladas, logrando la programación y la combinabilidad de activos, y integrándose sin problemas con aplicaciones de finanzas descentralizadas (DeFi).
La tokenización de activos tiene el potencial de cambiar la cadena de valor de los activos, permitiendo a las instituciones financieras redefinir sus roles y ofrecer servicios innovadores en un entorno financiero modernizado.
Si aún no estás claro, puedes consultar el artículo de (Ciudades Cripto) sobre (¿Qué es RWA? Un análisis profundo de las tendencias futuras de la tokenización de activos reales).
Diferencia entre blockchain y criptomonedas
Creo que esta es la parte que más personas malinterpretarán; la tecnología blockchain no es lo mismo que las criptomonedas. Aunque las criptomonedas son una de las aplicaciones más conocidas de la blockchain, la propia blockchain tiene un rango de aplicaciones mucho más amplio. Es una tecnología descentralizada que puede registrar y verificar transacciones, aplicándose no solo en la industria financiera, sino también en la gestión de la cadena de suministro, atención médica y otras industrias.
La tecnología blockchain puede considerarse una tecnología "invisible", que opera en segundo plano para respaldar las operaciones comerciales diarias. Posee características como inmutabilidad, transparencia y seguridad, y tiene el potencial de cambiar las operaciones en el backend de la industria financiera.
Activos fuera de la cadena
Los Activos Fuera de la Cadena (Off-chain Assets, OCAs) se refieren a cualquier activo que exista fuera de la blockchain, incluyendo activos financieros (como acciones y bonos) y activos físicos (como oro, bienes raíces y obras de arte). El proceso de tokenización consiste en registrar la propiedad de estos activos fuera de la cadena en la blockchain.
La tokenización puede llevarse a cabo a través de un "gemelo digital", o puede ser la emisión directa de tokens nativos en la blockchain. Esto permite que estos activos sean negociados y gestionados en la red blockchain, abriendo nuevas escenarios de aplicación.
Ventajas y aplicaciones de la tokenización de activos
Aplicaciones para instituciones financieras
A medida que las instituciones financieras prestan cada vez más atención a la tokenización de activos, no solo porque puede mejorar la eficiencia operativa, sino también porque puede reducir costos y riesgos, y traer nuevas fuentes de ingresos. Por ejemplo, las transferencias bancarias tradicionales pueden tardar de 1 a 3 días en llegar, pero en algunas blockchains, este proceso puede completarse en un segundo.
La blockchain también puede simplificar los procesos de custodia y liquidación. Por ejemplo, en las transacciones tradicionales, las compañías de gestión de activos deben pagar un gran depósito inicial por contratos de opciones sobre divisas, mientras que a través de la blockchain se puede lograr la entrega atómica de activos y pagos (DvP), eliminando el riesgo de liquidación.
Los contratos inteligentes pueden ejecutar automáticamente los términos de las transacciones, reduciendo la dependencia de intermediarios. Esta visibilidad mejorada y automatización ayudan a establecer un sistema de gestión de colaterales más seguro y confiable.
El poder de la tokenización
El poder de la tokenización radica en su capacidad para reducir significativamente las barreras de entrada al mercado de capitales, permitiendo que más personas participen en inversiones.
Rompe las barreras de la estructura de inversión tradicional, aumentando la liquidez de los activos, permitiendo que aquellos que antes estaban excluidos, especialmente en regiones en desarrollo como América Latina, puedan participar en el mercado financiero.
Además, las transacciones de activos tokenizados pueden realizarse mediante creadores de mercado automatizados (AMM), sin necesidad de creadores de mercado tradicionales u otras entidades intermedias. Esto no solo amplía la accesibilidad del mercado, sino que también trae nuevas oportunidades de ingresos.
Aplicaciones personalizadas
Para las instituciones financieras, la personalización es crucial en el proceso de integración de la blockchain. Soluciones como las Evergreen Layer1s de Avalanche permiten a las instituciones personalizar múltiples funciones, incluyendo permisos de usuario, implementación de contratos inteligentes, permisos de validadores, rendimiento de transacciones y tiempo de bloque.
Aunque la máquina virtual de Ethereum (EVM) se ha convertido en el estándar para los proyectos de tokenización institucional, mucho trabajo de desarrollo aún se realiza en blockchains empresariales privadas y autorizadas. Estas cadenas empresariales pueden ofrecer personalización y control, pero pierden la amplia DeFi e innovación de desarrolladores que ofrece la blockchain pública.
La arquitectura Layer1 de Avalanche permite a las instituciones beneficiarse de la personalización al mismo tiempo que disfrutan de la interoperabilidad y composibilidad de la red pública. Además, otra ventaja de Avalanche Layer1 es la capacidad de personalizar los tokens de Gas, utilizando stablecoins o depósitos tokenizados (como USDC) para pagar tarifas, lo que ayuda a estabilizar los costos y prever con mayor precisión los costos de Gas.
Este punto puede referirse a mi artículo anterior(¡La cadena de Avalanche recibe una importante actualización! Desbloqueando el ecosistema de "Blockchain para Todo" con Avalanche9000).
Cómo Mastercard participa en la tokenización de activos
Mastercard desempeña un papel activo y multifacético en la industria de la tokenización de activos, no solo centrándose en el desarrollo tecnológico, sino también dedicándose a aplicarlo en negocios reales y colaborando con otras instituciones para impulsar el desarrollo de la tokenización de activos, especialmente en el mercado de América Latina. La forma en que Mastercard participa abarca múltiples niveles, demostrando su determinación en impulsar la innovación financiera.
Combinando su experiencia en la industria de pagos y tecnología avanzada, ofrece un servicio integral, destinado a conectar la finanza tradicional con la industria de activos digitales. Estos servicios abren nuevas posibilidades no solo para las empresas nativas digitales, sino también para las instituciones financieras tradicionales. Aprovechando su experiencia en la industria de pagos, proporciona servicios desde la definición de estrategias hasta la ejecución de múltiples proyectos, apoyando a sus socios en la formulación de estrategias, desarrollo de negocios y mantenimiento de competitividad en un entorno en constante cambio.
Impulsando activamente la aplicación práctica de activos digitales, cree que la tecnología blockchain y los activos digitales no son solo herramientas especulativas financieras, sino que pueden traer mejoras sustanciales en industrias como el comercio electrónico, financiamiento comercial y transacciones transfronterizas. El objetivo es permitir que estos activos creen valor en aplicaciones reales, en lugar de ser solo objetivos de especulación. Para alcanzar este objetivo, Mastercard se compromete a establecer un ecosistema seguro para el comercio de activos digitales, utilizando su experiencia de más de 50 años para proporcionar seguridad y servicios de resolución de disputas entre miles de instituciones financieras y sus clientes.
Cuenta con un departamento especializado en monedas digitales y pagos innovadores (Digital Currencies and Innovative Payments Practice, DC&IP), destinado a apoyar a los socios en el desarrollo de la industria de activos digitales. Este departamento ofrece servicios desde la formulación de estrategias hasta la ejecución de múltiples proyectos, ayudando a los socios a navegar en un entorno de mercado en constante cambio.
Mastercard también está desarrollando activamente una "Red de múltiples tokens (Multi-Token Network, MTN)" destinada a conectar cadenas autorizadas y no autorizadas con el sistema financiero tradicional. Esta red está diseñada para permitir el rápido movimiento de activos entre la red blockchain y las instituciones financieras tradicionales, mejorando la eficiencia y la liquidez del mercado. Al mismo tiempo, Mastercard está moldeando el futuro de los pagos digitales, comprometida a proporcionar protección y medidas de seguridad para los consumidores, y reconociendo el enorme potencial de las monedas digitales para cambiar los pagos cotidianos, participando activamente en el desarrollo de tecnologías relacionadas.
Para aumentar la transparencia y seguridad de las transacciones en la blockchain, al mismo tiempo que se reduce la barrera de entrada, Mastercard desarrolló la "plataforma Crypto Credential", diseñada para ayudar a instituciones y consumidores a interactuar en la blockchain de manera amigable y verificable. Además, Mastercard participa activamente en la colaboración regulatoria, trabajando con la industria y el gobierno para impulsar la innovación en la industria de activos digitales y establecer confianza. Mastercard cree que la colaboración es clave para impulsar el desarrollo de la tecnología y construir un ecosistema sólido.
¿Cuál es el impacto especial de la tokenización de activos en las finanzas de América Latina?
De lo anterior, podemos ver que Mastercard cree que América Latina tiene un gran potencial en el desarrollo de la tokenización de activos, entonces, ¿cuáles son los impactos especiales en las finanzas de América Latina? Estos impactos no solo abordan los desafíos de larga data que enfrenta la región, sino que también abren nuevas vías para el desarrollo financiero futuro.
Primero, hay una generalizada desconfianza hacia el sistema financiero en América Latina, lo que ha llevado a una alta proporción de personas no bancarizadas. La tokenización de activos, aprovechando la transparencia y trazabilidad de la tecnología blockchain, puede rastrear directamente la emisión y propiedad de los activos en la cadena, reduciendo la dependencia de intermediarios tradicionales y contadores. Este mecanismo ayuda a reconstruir la confianza pública en el sistema financiero, disminuyendo el riesgo de fraude y corrupción, ya que todos los registros de transacciones son accesibles públicamente e inalterables.
En segundo lugar, la inclusión financiera en América Latina es relativamente baja, y muchas personas no tienen acceso a servicios financieros básicos. Esta es también la razón por la que a menudo vemos a países dispuestos a aceptar Bitcoin, la mayoría de ellos en América Latina. La tokenización de activos puede reducir significativamente las barreras de inversión, permitiendo a más personas participar en el mercado financiero. Activos que tradicionalmente son difíciles de alcanzar, como bienes raíces y capital privado, pueden tokenizarse para permitir la propiedad fraccionada, permitiendo que más personas participen en inversiones con menor capital, promoviendo así la inclusión financiera.
La tokenización de activos tiene el potencial de acelerar el desarrollo económico de América Latina. Al reducir el tiempo de liquidación de transacciones y los intermediarios, el capital puede fluir más rápido en el sistema económico, mejorando la eficiencia en el uso del capital. Este flujo acelerado de capital, junto con las vías de financiamiento más rápidas que trae la tokenización, puede inyectar nueva vitalidad a las nuevas empresas y al desarrollo económico.
Otro impacto clave es la simplificación de las transacciones y remesas transfronterizas. La región de América Latina es un área importante para la adopción de activos digitales y remesas; los activos tokenizados pueden permitir transferencias de dinero transfronterizas más rápidas y eficientes, reduciendo retrasos y costos en los sistemas tradicionales. Las soluciones de Mastercard, como Mastercard Crypto Credential, ayudan a abordar los problemas de confianza y seguridad en la aplicación de activos digitales, impulsando aún más la adopción de esta tecnología.
La demanda de los inversores individuales en América Latina por inversiones diversificadas está creciendo continuamente. La tokenización permite a los inversores individuales acceder más fácilmente a inversiones en mercados privados, que anteriormente eran difíciles de participar debido a altas barreras y procedimientos administrativos complejos. A través de la tokenización, estos mercados se vuelven más abiertos y accesibles, ofreciendo a los inversores individuales más opciones de asignación de activos.
El desarrollo de la industria de finanzas descentralizadas (DeFi) en América Latina también está avanzando rápidamente, con desarrolladores de la región participando activamente en proyectos relacionados. Integrar activos tokenizados en el ecosistema DeFi puede ofrecer a los usuarios más oportunidades de préstamos y rendimientos, por ejemplo, a través de plataformas de préstamos descentralizadas, donde los usuarios pueden utilizar activos tokenizados para préstamos y ganar intereses.
Además, debido a que muchos países de América Latina enfrentan problemas de inestabilidad económica y alta inflación, las stablecoins y criptomonedas se han convertido en métodos alternativos para que los residentes protejan sus ahorros. La tokenización de activos, sobre esta base, ofrece opciones más diversas, permitiendo a los usuarios transformar activos físicos o activos financieros tradicionales en tokens digitales, combatiendo así en cierta medida los riesgos de la inflación.
Los gobiernos e instituciones financieras de los países de América Latina están participando activamente en la exploración y aplicación de la tecnología blockchain. Por ejemplo, el Banco Central de Brasil está desarrollando la plataforma Drex, que permite la tokenización y liquidación de activos entre instituciones financieras. Actores regionales importantes como Itaú, BTG y Santander también han expresado públicamente su reconocimiento del impacto y relevancia de la tecnología blockchain. Estas iniciativas proactivas indican que América Latina está abrazando activamente los activos digitales y la tecnología blockchain para enfrentar los desafíos de las finanzas tradicionales y lograr un sistema financiero más eficiente e inclusivo.
Conclusión
La tokenización de activos es una tecnología con un enorme potencial; puede aumentar la eficiencia de las transacciones financieras, reducir costos, fomentar el crecimiento económico y abrir nuevas oportunidades para los inversores. Para regiones como América Latina, la tokenización tiene un significado especial, ya que puede abordar los desafíos únicos que enfrenta esta región en el ámbito financiero, incluyendo la reconstrucción de la confianza y el aumento de la inclusión financiera.
A pesar de que la adopción generalizada aún enfrenta algunos desafíos, se espera que la tokenización de activos logre una aplicación a gran escala en los próximos años, remodelando el panorama de la industria financiera. Las instituciones financieras deben continuar explorando e investigando las capacidades de la blockchain y la tokenización de activos, adoptando una actitud proactiva ante los cambios del mercado para mantener su ventaja competitiva.
Personalmente, tengo buenas expectativas sobre el desarrollo de la tokenización de activos, ya que, con el aumento de la demanda del mercado y la inclusión de instituciones financieras en el mundo de los activos digitales, la tokenización de activos será una tendencia de desarrollo importante. Como se prevé en el informe, la tokenización de activos tradicionales se convertirá en una fuerza que 'redefinirá el mercado financiero' en los próximos 5 a 15 años, redefiniendo la gestión de activos y las transacciones en el corto plazo.
Algunos de los tipos principales de activos financieros que solemos ver, incluyendo fondos de inversión, acciones y bonos, pueden optimizarse a través de la tokenización para abordar los puntos críticos que enfrentan las instituciones y los consumidores al emitir o operar estos instrumentos financieros:
Fondos de inversión: La tokenización puede lograr una gestión más eficiente, una velocidad de liquidación más rápida y reducir costos operativos.
Acciones: Proporcionan mayor flexibilidad en las transacciones y acceso a mercados globales.
Bonos: Mejoran la liquidez, simplifican el proceso de emisión y reducen tarifas.
Sin mencionar el tamaño del mercado que representan estos activos financieros.
Finalmente, espero que al terminar de leer este artículo, puedas tener una mejor comprensión de la "tokenización de activos".
Referencias
Tokenización de Activos: Un informe completo y por qué deberías comenzar a preocuparte por la tecnología
La Fundación Avalanche lanza Avalanche Vista, una iniciativa de $50 millones para liderar el futuro de la tokenización de activos
Onyx de J.P. Morgan aprovecha Avalanche para explorar un nuevo paradigma para la gestión de carteras
¿Qué es la tokenización de activos: por qué y por qué ahora?
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Informe sobre la tokenización de RWA
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