Analizaremos la publicación anterior un poco más a fondo.
En marzo de 2023, la Reserva Federal inyectó $2.5 billones a través del BTFP (Programa de Financiamiento a Corto Plazo) para estabilizarse después de SVB (quiebra de Silicon Valley Bank). Las reservas estaban en su punto máximo (8.3 billones en 2022) pero para 2025 se redujeron a $6.5 billones (según FRED).
La inflación en este momento es del 3% (oficialmente según los últimos datos con una proyección de hasta 3.2%) con el aumento de la crisis energética y la política de Trump. No se pueden imprimir más dinero - eso elevaría aún más los precios.
REPO (tasa overnight) cayó al 0% en 2008 y 2020, lo que señalaba QE (Alivio Cuantitativo). Ahora está alrededor del 4.5% - La Reserva Federal mantiene una línea dura.
QE y QU — ¿qué es esto?
QE (Alivio Cuantitativo - Quantitative Easing)
Esto es cuando la Reserva Federal compra bonos del gobierno y otros activos, inyectando dinero en la economía. El objetivo es reducir las tasas, aumentar la liquidez y estimular el crecimiento. En 2008-2014 y 2020-2021, el QE impulsó las criptomonedas: los inversores asumían riesgos (BTC, altcoins) mientras las tasas eran del 0%.
QU (Ajuste Cuantitativo - Quantitative Tightening)
Proceso inverso: La Reserva Federal vende activos o deja que las reservas se agoten, sacando dinero del sistema. Esto eleva las tasas y reduce la liquidez. Desde junio de 2022, la Reserva Federal comenzó QU (reducción del balance en $95 mil millones/mes), y esto continuará en 2025 (FOMC, febrero de 2025).
¿Cuál es nuestra conclusión de esto? - Los altcoins sufren mientras no haya un nuevo alivio.
Otra de las razones para el análisis son los memecoins. Si en el ciclo pasado los proyectos (altcoins) se lanzaban con ciertos propósitos o estaban dirigidos a resolver problemas, en este ciclo el mercado se llenó de memecoins.
En 2025, los memecoins representarán más del 50% de los nuevos tokens (24k monedas frente a 8k en 2021, CoinMarketCap). Ejemplo: WIF (+2027% en 2024), pero el 70% de los memecoins son estafas o dumps (Rug Pulls de más de $200 millones en 2024, Dune Analytics); este factor socava parcialmente la confianza en las criptomonedas.
Otro factor no menos importante es la IA. En 2024, las inversiones en IA crecieron a $300 mil millones (CB Insights), frente a $50 mil millones en criptomonedas. Nvidia (chips) y empresas energéticas (para centros de datos) están atrayendo capital.
Conclusión: el dinero se distribuye en el contexto de los eventos mencionados anteriormente.
La temporada de altcoins llegará, hablaremos de las monedas más tarde.
