Anoche, el mercado de criptomonedas mostró una imagen de extremos. Bitcoin y Ethereum rebotaron discretamente, alcanzando 85,000 dólares y 1,900 dólares, respectivamente, mientras que las altcoins cayeron en picada, y el token ACT se redujo directamente en un 60%. Otras pequeñas monedas también se vieron afectadas, como si en este 'Día de los Inocentes' hubieran sido víctimas de un hechizo colectivo. ¿Qué ocurrió exactamente?
Ayer, BTC y ETH mostraron un aumento constante, pero las altcoins sufrieron un 'Waterloo'. El 1 de abril, el token ACT cayó de 0.19 dólares a 0.08 dólares en cuestión de minutos, una caída del 58%, con una pérdida de capitalización de mercado de 96 millones de dólares. Otras altcoins como sudeng (HIPPO), CZ'S Dog (BROCCOLI), TST, MASK, entre otras, también se vieron afectadas, y el mercado de altcoins estaba lleno de lamentos.
El colapso de ACT se originó en un ajuste de reglas por parte de Binance. El 1 de abril a las 10:30 UTC, Binance actualizó el apalancamiento y el límite de posición del contrato perpetuo ACT/USDT, con el objetivo de 'controlar riesgos y prevenir la especulación excesiva'. En concreto, el límite de posición se redujo de 10 millones de dólares a 5 millones de dólares, y el apalancamiento también se redujo significativamente. Esto tuvo un gran impacto en los creadores de mercado (MM) como Wintermute, que normalmente dependen de un alto apalancamiento y grandes posiciones para mantener la liquidez del mercado.
Después del ajuste de reglas, las posiciones largas excesivas fueron forzadas a ser cerradas. Cerrar posiciones significa vender en el mercado de contratos, y la presión de venta redujo directamente el precio del contrato. La herramienta de análisis de blockchain Lookonchain reveló que una ballena fue liquidada a 0.1877 dólares, con una pérdida de 3.79 millones de dólares, lo que demuestra la magnitud del ajuste.
Después de que el precio del contrato cayó, el precio spot no siguió el ritmo a tiempo, lo que provocó que la diferencia entre ambos se ampliara. Un robot de trading rápidamente capturó esta oportunidad de arbitraje, comprando a bajo precio en el mercado de contratos mientras vendía en el mercado spot, equilibrando la diferencia de precios. Como resultado, el mercado spot sufrió presión de venta, y el precio de ACT cayó de 0.19 dólares a 0.08 dólares, todo en menos de una hora.
Binance respondió más tarde que la caída fue provocada por la venta concentrada de varios grandes usuarios: tres usuarios VIP vendieron 514,000 dólares en ACT en el mercado spot, y un usuario no VIP transfirió y vendió 540,000 dólares en tokens desde el exterior. Las ventas provocaron un cierre forzado de contratos de futuros, creando una reacción en cadena en el mercado. Binance enfatizó que no se había detectado 'conducta manipuladora' y que había reducido el apalancamiento del contrato ACT/USDT para prevenir riesgos. Sin embargo, esta explicación no logró calmar el descontento de la comunidad, y el equipo de ACT declaró en la plataforma X que 'entienden completamente la situación' y que están trabajando con las partes relacionadas en un plan de respuesta.
Como formador de mercado de la serie Binance, Wintermute ha sido puesto en el centro de la atención. La comunidad especula que 'abandonaron el mercado', e incluso sospechan de un ataque hacker o liquidación por quiebra.
El usuario Daniele especuló que Wintermute podría estar 'lavando' activos no conformes para el proyecto World Liberty Financial de Trump.
Pero el CEO de Wintermute, Evgeny Gaevoy, aclaró: 'No fuimos nosotros, también estoy interesado en la razón de la caída'.
El usuario luego se disculpó, reconociendo que había malinterpretado a Wintermute y afirmando que su desempeño en mejorar la liquidez supera al de sus competidores.
La verdad es más probable que sea un efecto dominó del ajuste de reglas. Wintermute pudo haber sido forzado a cerrar posiciones o reducir cobertura debido al cambio de reglas, pero no fue la causa principal de la caída. El problema central es que el ajuste de reglas de Binance rompió el equilibrio del mercado, y el arbitraje de robots y el pánico de los pequeños inversores amplificaron la caída.
El mercado de anoche mostró una clara diferenciación. Bitcoin y Ethereum tuvieron un rebote sólido apoyado por fondos institucionales, expectativas políticas y la recuperación de los ETF, mientras que las altcoins colapsaron debido a la falta de confianza del mercado. Actualmente, estamos en la fase inicial del nuevo gobierno de Trump, y se espera que su política de 'América Primero' pueda llevar a ajustes arancelarios, especialmente se anticipa que la política arancelaria dirigida a productos chinos se implementará mañana. En este punto crítico, la confianza del mercado ya es frágil, y los inversores están llenos de preocupaciones sobre la incertidumbre macroeconómica; cualquier pequeño movimiento podría desencadenar sentimientos de FUD (miedo, incertidumbre y duda).
El mercado de altcoins fue el más afectado. La liquidez de pequeñas monedas como ACT ya era débil, y el ajuste de reglas de Binance fue solo la chispa; el verdadero motor fue la amplificación del pánico en la emoción del mercado. Los inversores temen que la implementación de aranceles pueda llevar a una desaceleración de la economía global, y los activos de riesgo son los más afectados, mientras que las altcoins, como activos de alta volatilidad, se convirtieron en el objetivo principal de ventas. En comparación, Bitcoin y Ethereum mostraron una mayor capacidad de resistencia gracias al apoyo de fondos institucionales y expectativas políticas.