Marathon Digital Holdings registró una pérdida neta de $533.4 millones en el Q1 tras ajustes en la valoración de Bitcoin. Los ingresos de la firma saltaron un 30% a $213.9 millones, con tenencias de Bitcoin aumentando un 174% a 47,531 BTC.
La firma entregó métricas operativas sólidas en el Q1, con una mejora del 25% en el costo diario por petahash en comparación con el año anterior. La compañía también señaló que su costo de ingresos por petahash por día disminuyó en un 10% durante el mismo período.
MARA Holdings reporta una pérdida neta en el Q1
Marathon Digital Holdings, $MARA, Q1-25. Resultados:
📊 EPS: -$1.55 🔴
💰 Ingresos: $213.9M 🔴
🔎 Pérdida impulsada por una depreciación de $510 millones en activos digitales, a pesar de un crecimiento del 30% en ingresos y un 81% más de bloques ganados interanualmente. pic.twitter.com/hUB1PGVQa1
— EarningsTime (@Earnings_Time) 8 de mayo de 2025
MARA reportó una pérdida neta de $533.4 millones o negativo $1.55 por acción diluida, en comparación con el ingreso neto del Q1 del año pasado de $337.2 millones o $1.26 por acción diluida. La firma señaló que sus ingresos aumentaron un 30% de $165.2 millones en el Q1 de 2024 a $213.9 millones en el Q1 de 2025.
A pesar de registrar ingresos positivos, el precio de las acciones del minero de BTC ha caído un 15% en lo que va del año, lo que sugiere una desconexión entre el sentimiento del mercado y los fundamentos de la empresa. La producción de Bitcoin de la compañía cayó un 19% en comparación con el año anterior a 2,286 BTC en el Q1 de 2025. MARA Holdings argumentó que enfrenta desafíos en la producción de Bitcoin debido al aumento de las tasas de hash globales y la mayor dificultad de la red.
“Somos una empresa en crecimiento, pero no a cualquier costo. Nuestro objetivo no es perseguir un número arbitrario [Exahash]. Creemos que mantenernos firmes en nuestra estrategia llevará, con el tiempo, a una mayor creación de valor para nuestros accionistas.”
~ Fredrick Thiel, CEO de MARA Holdings.
La compañía también vio un aumento del 174% en sus tenencias de Bitcoin a más de 47,531 BTC mantenidos en su balance, desde solo 17,320 BTC hace un año. MARA Holdings declaró que la caída del 12% en el precio de Bitcoin al 31 de marzo de 2025 resultó en una pérdida no realizada de $510.2 millones. El EBITDA ajustado de MARA también disminuyó a una pérdida de $483.6 millones en el Q1 de 2025 desde $542.1 millones en el Q1 de 2024.
MARA quiere monetizar energía subutilizada
El presidente y CEO de MARA, Fred Thiel, reconoció que el mercado de criptomonedas valora a la compañía por sus tenencias de BTC en lugar de por sus operaciones mineras. También argumentó que los estados e instituciones ven a Bitcoin como una reserva estratégica, lo que hará que los precios aumenten.
MARA dijo que compró sus tenencias de Bitcoin a $35,728 por moneda y $0.04 por kilovatio hora. La firma también reveló que completó la construcción de un centro de datos de 200 megavatios completamente propio en Ohio, con 100 megavatios ahora en línea. La empresa de criptomonedas reconoció que pasó de tener un 0% de capacidad propia y operativa a aproximadamente un 70% desde principios de 2024.
Thiel dijo que MARA se está enfocando en colaboraciones con empresas de energía para monetizar energía subutilizada como la eólica, solar y gas de antorcha. El CEO de la firma destacó la importancia de soluciones de carga flexible para apoyar centros de datos de IA y reveló discusiones globales con importantes empresas de energía.
Reveló que la compañía estaba explorando una mezcla de fuentes de energía térmica, eólica, solar y gas de antorcha. Thiel reconoció que los sitios de minería fuera de la red, como los parques eólicos y las operaciones de gas de antorcha, ofrecerán a la compañía energía de bajo costo y alta rentabilidad. También señaló que MARA se enfoca en operaciones intermitentes que se alinean con sus demandas energéticas, lo que puede ser más rentable a pesar de un menor tiempo de actividad. Manon también destacó que se espera que el TIR para estos proyectos basados en energía sea mayor que el de los modelos tradicionales.
El CFO de la compañía, Salman Manon, señaló que MARA ha estado reduciendo costos en efectivo a través de capital y recortes en operaciones. También dijo que la firma espera más reducciones de costos al obtener megavatios de bajo costo y aprovechar sus propios proyectos de generación de energía, como el parque eólico de 114 megavatios en Texas, que ayuda a descongestionar la red y reducir los costos de electricidad.
Thiel señaló que el proyecto piloto de inmersión de 30 megavatios de MARA para centros de datos de IA ha mostrado la capacidad de aumentar la velocidad de los sistemas, reduciendo el número de mineros necesarios y ahorrando en CapEx. El CEO de la compañía agregó que la firma está desarrollando tecnología de placa fría líquida para aplicaciones de IA, que él cree que ofrecerá beneficios ambientales y ahorros de costos.
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