En el evento de Paxos en NYC, los oradores en cuatro paneles coincidieron en que las stablecoins están remodelando las finanzas globales, con la regulación y la infraestructura alcanzando rápidamente.





Lo que hay que saber:

  • Varios líderes de la industria discutieron el futuro de las stablecoins en el evento Global Dollar Network de Paxos en Nueva York el miércoles.

  • Sergio Mello de Anchorage dijo que los próximos tres años traerán una velocidad sin precedentes en el desarrollo de activos digitales, culminando en un cambio global de stablecoin para 2027.

  • Ejecutivos de Mastercard y Worldpay enfatizaron que las stablecoins ya están mejorando los flujos de pago y potenciando casos de uso en el mundo real.

  • El ex presidente de la CFTC, Chris Giancarlo, dijo que la legislación sobre stablecoins en EE. UU. está impulsada principalmente por la necesidad de aumentar la demanda de deuda del Tesoro, no por la innovación en criptomonedas.





La carrera por definir el futuro del dinero se está acelerando, y según los líderes de la industria, las stablecoins están justo en el centro.



“Está claro que el elemento más importante en nuestra hoja de ruta es entender cuán rápido podemos movernos, y es obvio que los próximos tres años serán los más rápidos que jamás veremos en el desarrollo de activos digitales,” dijo Sergio Mello, jefe de stablecoins en Anchorage Digital durante el evento Global Dollar Network de Paxos en Nueva York.

“2025 tendrá claridad aquí, 2026 tendrá claridad en otros lugares, y 2027 es cuando todo va a suceder.”

Mello no estaba hablando en hipotéticos. Desde su perspectiva dentro de uno de los primeros bancos de criptomonedas con charter federal en EE. UU., ve las stablecoins no como instrumentos financieros de nicho, sino como una actualización fundamental al sistema monetario global.





“Las stablecoins son una mejor representación de fiat, una mejor manera de transferir fiat, pero realmente es solo dinero que estás moviendo,” dijo. “Estamos fusionando la capa de transporte y la capa de valor en el mismo instrumento.”

Esta evolución del dinero está lejos de ser teórica.

Según Mello, los actores de la industria a través de redes de pago, custodios y proveedores de servicios financieros están sentando las bases para lo que él llama una “masa crítica” de adopción institucional, algo que predijo ocurrirá dentro de los próximos 12 a 24 meses, especialmente en pagos. “Ahí es donde va el dinero,” dijo.





De experimento a infraestructura

Las stablecoins alguna vez se vieron como herramientas para especuladores de criptomonedas o arbitrajistas en el extranjero. Sin embargo, según Raj Dhamodharan, EVP en Mastercard, esa percepción está cambiando rápidamente.

Las stablecoins ahora funcionan como la “capa de movimiento de dinero” a través de casos de uso cada vez más convencionales, dijo, añadiendo que las remesas transfronterizas, los pagos B2B e incluso el gasto minorista ya están viendo tracción.

Por ejemplo, Mastercard está habilitando tarjetas donde los usuarios pueden elegir qué moneda — fiat o stablecoin — desean gastar, mientras que los comerciantes pueden elegir lo que desean recibir. “Hemos comenzado a hacer eso con tarjetas. Hemos comenzado a hacer eso con remesas,” dijo Dhamodharan.

Ahmed Zifzaf de Worldpay coincidió, describiendo cómo sus clientes utilizan stablecoins para la gestión de tesorería en tiempo real. “Puedes comenzar a ver cómo aceleras todos estos flujos de pago y financieros”, dijo, señalando que Worldpay se enfoca en trabajar con blockchains “probadas en batalla” como Solana para escalar esos esfuerzos.





El dilema de los banqueros

Aún así, no todas las instituciones financieras están apresurándose a entrar.

“¿Qué restricciones tienes porque eres un banco?” preguntó Luca Cosentino de Cross River. Las barreras son reales, dijo: pilas de tecnología legadas, riesgo de cumplimiento y resistencia cultural ralentizan el ritmo de la innovación. Pero la división en la estrategia se está volviendo clara.

“Ciertos bancos no van a tocar criptomonedas [...] algunos otros se enfocarán en la custodia [...] algunos otros se enfocarán en los movimientos de dinero,” dijo. “Pero no tengo dudas de que una gran parte de los bancos [...] se va a involucrar en criptomonedas de una forma u otra.”

Sunil Sachdev de Fiserv notó la misma división. “Teníamos aproximadamente 12 bancos listos para empezar,” dijo, describiendo cómo nuevas reglas bajo el SAB 121 efectivamente congelaron muchos de esos planes. “Luego, todo, en solo un día, cerró.” Pero el interés no ha desaparecido, particularmente entre los bancos más pequeños.

“Los más grandes parecen ser cautelosos,” dijo. “Los bancos más pequeños son mucho más agresivos porque buscan usar esto como una oportunidad para atraer depósitos de bajo costo. Lo ven como una oportunidad para diferenciarse.”

Pintó un cuadro vívido de cómo un banco de un pueblo pequeño podría evolucionar: tres sucursales, lazos comunitarios profundos, y ahora un mapa para convertirse en un “nodo de confianza” en una red blockchain global, ofreciendo productos financieros tokenizados no disponibles en otros lugares.




Mejor que Fiat

Mientras que muchos en la industria suponen que las instituciones liderarán la adopción, Mark Greenberg de Kraken no está tan seguro. “Los estadounidenses podrían ser realmente algunos de los últimos grupos en adoptar un dólar global,” dijo. Pero fuera de EE. UU., la demanda es fuerte.

“Creo que un dólar global es mejor que tener fiat, y lo vamos a ver,” dijo, añadiendo que esto es más importante en países donde la inflación erosiona el valor y el rendimiento es escaso.

Y no solo se utilizará para ahorros. “Ahorras tu dinero allí; usas una tarjeta allí. En algún momento, transfieres a tus amigos, pagas tus cuentas,” dijo. “Y tal vez compres una moneda meme o una acción.”

Mike Dudas de 6th Man Ventures sugirió que la capa de aplicaciones impulsará el comportamiento del consumidor. Las stablecoins “son lo fundamental que la gente necesita para poder almacenar valor”, dijo. “Y ahora, gracias a Visa, Mastercard y proveedores de salida, realmente puedo gastar esos dólares que obtengo.”

Sheraz Shere de la Fundación Solana agregó que la infraestructura ahora existe para apoyar esas ambiciones. “Hay esta suposición de que la infraestructura de TradFi es buena,” dijo Greenberg. “También hay cortes allí [instituciones de TradFi].” En lugar de hablar sobre el rendimiento, dijo que la mejor estrategia es dejar que los resultados hablen por sí mismos. “Cuanto menos hablemos de ello, mejor será.”

Un intento por fortalecer la dominación del dólar estadounidense

Mientras que las stablecoins a menudo se discuten a través del lente de la innovación y la inclusión financiera, los formuladores de políticas pueden estar pensando en algo más inmediato: la demanda de deuda de EE. UU., según el ex presidente de la CFTC, Chris Giancarlo.





“El 95% de la fuerza impulsora detrás de la legislación sobre stablecoins es crear más demanda para los Tesorerías de EE. UU.,” dijo. “El 5% restante es simplemente resolver qué regulador obtiene la supervisión.”

No es una narrativa impulsada por criptomonedas, argumentó Giancarlo. Las stablecoins ahora se están viendo como una forma de fortalecer el papel global del dólar estadounidense al digitalizarlo y distribuirlo a gran escala. “Las stablecoins han demostrado que la demanda global de dólares supera con creces la oferta en un mundo analógico, y la belleza de las stablecoins es satisfacer esa demanda,” dijo.

Jonathan Levin, CEO de Chainalysis, dijo que los bancos están entrando en el espacio con cautela, con más enfoque en la estabilidad de activos y el contagio del mercado que la mayoría de las empresas nativas de criptomonedas. “Cuando se trata de bancos, miran esto y dicen: necesito no solo entender la estabilidad de mi activo, necesito entender la estabilidad de los activos de los demás.”

Según Levin, los datos serán clave. Los emisores necesitan rastrear el rendimiento a través de miles de pares de divisas y lugares, mientras que también gestionan riesgos sin comprometer la descentralización. “Ese es un desafío de datos que será vital,” dijo.

Los años por venir

A medida que los esfuerzos legislativos avanzan en Washington, muchos panelistas coincidieron en que las reglas duraderas — sobre reservas, rampas de entrada, divulgaciones — están atrasadas. Pero la oportunidad que se presenta es mayor que el cumplimiento.

“La conclusión es que, incluso si los políticos están enfocados en la demanda de tesorerías, es en el interés americano que el dólar continúe sirviendo como la moneda de reserva del mundo,” dijo Giancarlo.





Al final del día, un tema atravesó los cuatro paneles: las stablecoins ya no son un experimento. Ya sea que los bancos pequeños busquen relevancia, las corporaciones estén persiguiendo liquidaciones más rápidas, o los reguladores estén respondiendo a la presión del mercado del Tesoro, el ecosistema de stablecoins se está moviendo rápido, y el camino hacia 2027 podría decidir cómo se conectan las finanzas globales para la próxima generación.