Esta vez, el Bitcoin subió rápidamente desde el fondo de 74500 y superó un nuevo máximo. Si el impulso de subida en los próximos días es débil, esto podría ser solo un máximo local para el Bitcoin, y no un avance hacia precios más altos.
En los próximos días, se pueden seguir los siguientes cuatro dimensiones para juzgar si este aumento es realmente un impulso para seguir adelante o un pico temporal:
Si la entrada neta de ETF continúa aumentando
Del 19 al 20 de mayo, el ETF de BTC en el mercado spot atrajo más de 600 millones de dólares en un solo día, alcanzando un nuevo máximo en este mes; si la entrada disminuye o incluso se vuelve negativa, a menudo significa que la compra marginal de las instituciones está disminuyendo.
Si la prima positiva y la tasa de financiación siguen aumentando
Actualmente, la tasa de financiación anualizada de los contratos perpetuos se acerca al 9%, volviéndose cada vez más costoso “pagar intereses para los alcistas”; si la tasa sigue subiendo y el volumen del mercado spot no puede seguir el ritmo, es fácil que se desencadene una reacción en cadena de liquidaciones de posiciones largas.
Sentimiento macroeconómico: rendimiento real de los bonos del Tesoro de EE. UU. & liquidez del dólar
Antes de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal en junio, la tasa de interés real a corto plazo sigue en niveles altos; si se produce una “falta de cumplimiento de las expectativas de recorte de tasas + extracción de liquidez”, los activos de alta Beta suelen retroceder antes de que la macroeconomía se deteriore.
