La mayoría de las stablecoins en circulación, como USDC y USDT, están respaldadas por reservas fiat y emitidas por organizaciones centralizadas. Este modelo ha sido crucial para impulsar la adopción generalizada. Sin embargo, también ata las stablecoins a sistemas heredados: cuentas custodia reguladas, puntos de intervención potenciales y control centralizado sobre la congelación o bloqueo de fondos.

Si bien estas restricciones tienen sentido en las finanzas tradicionales, están fundamentalmente en desacuerdo con la realidad emergente del comercio de máquina a máquina (M2M). Los agentes autónomos no tienen cuentas bancarias ni operan en horarios de banqueros. Funcionan en ecosistemas descentralizados que requieren acceso ininterrumpido a una moneda líquida y programable, sin depender de un humano para aprobar cada transacción.

Incluso las stablecoins algorítmicas, que se desarrollaron para abordar algunos de estos problemas, han enfrentado desafíos. El colapso del UST de Terra destacó cuán frágiles pueden ser los sistemas excesivamente complejos o mal colateralizados. Para las máquinas que operan de forma autónoma, la fiabilidad debe ser construida desde cero, sin puntos únicos de fallo.

Las Máquinas Necesitan Dinero Diseñado para Su Mundo

Los agentes de máquinas están participando cada vez más en diversas actividades económicas, incluyendo el alquiler de poder computacional, el comercio de activos digitales y la concesión de licencias de datos. Para que estas aplicaciones escalen, requieren una forma de moneda que sea sin confianza, resistente a la censura y completamente on-chain, permitiendo que los contratos inteligentes interactúen con ella directamente sin depender de ningún intermediario central.

En otras palabras, la infraestructura financiera ideal para sistemas autónomos debería funcionar más como un primitivo del sistema operativo: siempre accesible, transparente y programable por diseño.

Los mercados de IA descentralizados ya están surgiendo, permitiendo a los agentes comprar y vender servicios automáticamente. A medida que las previsiones sugieren que la economía de la IA podría superar los 230 mil millones de dólares en la próxima década, la necesidad de monedas estables y compatibles con máquinas solo se intensificará.

La Precaución Política Puede Estar Retrasando la Innovación

En los Estados Unidos, los responsables políticos han avanzado hacia regulaciones más claras, con proyectos de ley como el GENIUS Act esbozando marcos para activos digitales. Pero muchos de estos esfuerzos reflejan el modelo bancario tradicional, priorizando la seguridad y la familiaridad sobre la experimentación. El resultado es algo así como una aplicación bancaria global: lenta, reacia al riesgo y no particularmente adecuada a las demandas de las finanzas autónomas.

Este enfoque deja poco margen para explorar formas innovadoras de dinero programable o para crear stablecoins descentralizadas basadas en proyectos que puedan adaptarse a diferentes ecosistemas.

Cuando las redes descentralizadas pueden emitir sus activos estables, colateralizados por sus tokens nativos, se crean incentivos poderosos y bucles de retroalimentación. Los usuarios obtienen un medio de intercambio estable, los proyectos pueden cubrir costos sin liquidar constantemente sus tesorerías, y el valor permanece dentro del ecosistema en lugar de fluir hacia afuera.

Una Nueva Era de Stablecoins Vinculadas al Ecosistema

El impulso está creciendo detrás de lo que podría llamarse stablecoins nativas de máquinas: activos digitales diseñados explícitamente para servir a agentes autónomos y protocolos descentralizados. Estos tokens suelen estar colateralizados con reservas descentralizadas, emitidos a través de contratos inteligentes, y profundamente integrados en las operaciones básicas del protocolo.

Este modelo transforma los pagos M2M en sistemas económicos auto-reforzantes. Cuando los contribuyentes son pagados en activos estables respaldados por el valor del protocolo, la presión de venta sobre los tokens nativos disminuye, y la red se vuelve más sostenible.

Esto no se trata de eliminar el fiat por completo, se trata de desbloquear una nueva clase de moneda programable que pueda soportar aplicaciones de próxima generación, incluidos los mercados de computación distribuidos, las transacciones de agente a agente y la provisión autónoma de servicios.

Las Máquinas Merecen Su Propio Dinero

El sector de stablecoins ha evolucionado a una velocidad notable. Pero sus suposiciones fundamentales aún giran en torno a los usuarios humanos: nuestros comportamientos, nuestra supervisión y nuestras prioridades. A medida que avanzamos hacia un futuro donde los agentes autónomos transaccionan de manera independiente, estas suposiciones deberán cambiar.

Las Finanzas ya no se tratan solo de interacciones entre pares. Se trata cada vez más de economías de máquina a máquina, y si queremos aprovechar su potencial, necesitaremos stablecoins explícitamente construidas para ese propósito: monedas en las que las máquinas puedan confiar, integrarse y escalar junto a ellas.

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