Expansión Fiscal de EE. UU.: El Otro Lado de la Ecuación de Liquidez
Todos están observando a Powell—pero el verdadero motor de liquidez podría estar en Washington, no en la Fed. A pesar de una política monetaria estricta, la liquidez en EE. UU. está aumentando debido al agresivo gasto fiscal. El gobierno de EE. UU. está inyectando billones en la economía— a través de presupuestos de defensa, subsidios industriales y apoyo a los hogares. Es liquidez encubierta—estímulo disfrazado de ropa política. La Fed puede no estar imprimiendo, pero el Tesoro está gastando. Y ese gasto se filtra a los mercados financieros. Las criptomonedas se benefician cuando nuevo capital entra en el sistema, incluso indirectamente. Por eso BTC y las altcoins siguen siendo resilientes— incluso ante condiciones de "estrictas". Esto es un recordatorio: la política monetaria es la mitad de la historia. La política fiscal escribe el resto.
