Durante más de una década, el legendario ciclo de halving de 4 años de Bitcoin—cortando las recompensas de bloque aproximadamente cada 210,000 bloques—ha alimentado aumentos de precios predecibles. Pero con el halving de 2024 ocurriendo mucho más rápido que eventos anteriores, muchos se están preguntando ahora: ¿Ha perdido el ciclo su poder?
🔍 Lo que dicen los expertos
Matt Hougan (CIO de Bitwise): "El ciclo de cuatro años está muerto"
Hougan argumenta que los eventos de halving importan menos con el tiempo ya que:
Erosión del ciclo: Cada halving reduce el suministro de nuevos BTC, pero su impacto disminuye a medida que los mercados crecen.
Vientos macro favorables: Tasas de interés más bajas y claridad regulatoria—especialmente después de la Ley GENIUS—favorecen la demanda de Bitcoin sobre activos tradicionales.
Adopción institucional: Las entradas a través de ETFs de Bitcoin al contado y fondos de pensiones ahora moldean las tendencias a largo plazo, no los shocks de halving a corto plazo MitradeBinance+8Cointelegraph+8TradingView+8Wall Street Journal+6FXStreet+6AInvest+6.
Hougan pronostica un "año en alza" constante en 2026, llamándolo un auge sostenido en lugar de un "superciclo" clásico Cointelegraph.
Ki Young Ju (CEO de CryptoQuant): La acumulación institucional perturba el ciclo
Ju coincide en que el antiguo ciclo está desactualizado, señalando que las tendencias en la cadena muestran que las ventas se están trasladando de las viejas ballenas a las nuevas ballenas institucionales, no al retail, debilitando los desencadenantes de precios tradicionales Cointelegraph+1CoinCentral+1.
Tradicionalistas (p.ej., Rekt Capital): El antiguo cronograma podría seguir funcionando
Algunos analistas insisten en que Bitcoin podría alcanzar su punto máximo ~550 días después del halving—alrededor de octubre de 2025—consistente con el patrón histórico de 18 meses desde 2020, dejando el debate abierto.
🚨 Riesgo emergente: Grandes empresas que mantienen mucho Bitcoin
Empresas como MicroStrategy ahora poseen una gran cantidad de Bitcoin—alrededor de 447,000 BTC, que es aproximadamente el 3% de todo el Bitcoin en circulación. Compraron la mayor parte usando dinero prestado o vendiendo acciones de la empresa.
Los expertos de VanEck advierten: Si el precio de Bitcoin cae demasiado, estas empresas podrían tener problemas. Podrían verse obligadas a vender rápidamente parte de su Bitcoin para cubrir sus deudas. Este tipo de venta repentina podría causar grandes caídas en el mercado, posiblemente incluso peores que eventos pasados como el colapso de Mt. Gox o el colapso de 3AC.
📊 Lo que todo esto significa
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¿Está Bitcoin entrando en una nueva era definida por fundamentos macro y flujos institucionales—dejando el ciclo de halving en el pasado?
¿O estamos simplemente a mitad de ciclo antes del próximo aumento explosivo?
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