#DeFiGetsGraded
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Borrador de publicación (~200 palabras):
S&P Global acaba de hacer historia al emitir la primera calificación crediticia para un protocolo DeFi: Sky Protocol (anteriormente Maker) recibió una calificación de B- con una perspectiva estable, lo que señala un creciente reconocimiento institucional de las finanzas descentralizadas.
¿Qué significa eso para el panorama DeFi? Un B- indica que Sky Protocol puede cumplir con sus obligaciones, pero sigue siendo susceptible a desafíos en condiciones adversas. Las debilidades citadas incluyen la gobernanza centralizada, bajas reservas de capital (aproximadamente 0.4% de ratio de capital ajustado al riesgo) y la incertidumbre regulatoria.
Su stablecoin, USDS, recibió una calificación de “4” (constrained) por estabilidad de anclaje—quedando por detrás de USDC (“2 – fuerte”), pero a la par con USDT (“4 – constrained”).
Esto marca más que un hito simbólico: es la convergencia de marcos crediticios tradicionales con protocolos en cadena. Los actores institucionales ahora tienen un referente tangible para evaluar el riesgo crediticio DeFi.
A medida que DeFi madura—impulsado por mejoras en la infraestructura, interés institucional y una creciente claridad regulatoria—calificaciones crediticias como esta pueden convertirse en la nueva norma para evaluar y fijar precios del riesgo DeFi.
Listo o no, DeFi está siendo calificado.
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