#DeFiGetsGraded: La Primera Calificación Crediticia DeFi de S&P Global
Grandes noticias para las finanzas descentralizadas: S&P Global ha asignado su primera calificación crediticia a un protocolo DeFi, otorgando a Sky Protocol una calificación de B- con una perspectiva estable. Esta decisión marca un hito histórico tanto para la industria cripto como para las finanzas tradicionales, señalando una nueva era de compromiso institucional con plataformas basadas en blockchain.
Sky Protocol, anteriormente conocido como Maker Protocol, opera la stablecoin USDS, que cuenta con una capitalización de mercado de $7.1 mil millones, ocupando el tercer lugar detrás de USDT y USDC. El movimiento de S&P significa que los inversores institucionales ahora pueden evaluar proyectos DeFi con herramientas familiares, facilitando la evaluación de riesgos y cerrando la brecha entre las finanzas descentralizadas y tradicionales.
Sin embargo, la calificación también refleja los riesgos únicos que enfrenta DeFi: S&P citó preocupaciones sobre la centralización de la gobernanza (con el fundador Rune Christensen poseyendo casi el 9% de los tokens de gobernanza), alta concentración de depositantes, capitalización débil e incertidumbre regulatoria. La relación de capital ajustada al riesgo de Sky se sitúa en solo 0.4%, y la capacidad de la stablecoin USDS para mantener su paridad con el dólar recibió una puntuación de “constrained”.
A pesar de estos desafíos, el hecho de que una agencia de calificación líder esté evaluando formalmente los protocolos DeFi subraya la madurez operativa del sector y su creciente relevancia. Si se adoptan ampliamente, tales marcos podrían ayudar a desbloquear capital institucional, fomentar una adopción más amplia y elevar los estándares de transparencia y gestión de riesgos en DeFi.
El futuro de las finanzas está siendo calificado—y es más transparente y accesible que nunca.