¿Está la independencia de la Fed más tambaleante que nunca?
La campaña de presión del presidente Trump sobre la Fed desde principios de año:
- Llamando repetidamente a recortes de tasas y mencionando más de 10 veces la posibilidad de "despedir al presidente de la Fed, Powell."
- La secretaria del Tesoro, Bessent, buscando activamente y entrevistando a posibles candidatos para reemplazar a Powell.
- El gobernador de la Fed, Kugler, renunció inesperadamente sin explicación.
- Nombrado a Stephen Miran como gobernador de la Fed para reemplazar a Kugler.
- Consideró demandar a Powell por el proyecto de renovación de la sede de la Fed en Washington después de visitar personalmente el sitio.
- Más recientemente, despidió al gobernador de la Fed, Cook, por supuesta fraude hipotecario, un movimiento sin precedentes.
¿Cómo está intentando el presidente Trump apoderarse de una institución diseñada para ser independiente?
La clave radica en el órgano de fijación de tasas de la Fed, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), que tiene 19 miembros, de los cuales 12 votan sobre las tasas de interés de EE. UU.:
- 7 votos del Consejo de Gobernadores en Washington
- 5 votos de los presidentes regionales de la Fed (rotando entre 12 sucursales de la Fed, con la Fed de Nueva York siempre teniendo un voto)
De los 7 asientos del Consejo, 2 están actualmente ocupados por designados de Trump, Christopher Waller y Michelle Bowman. Ambos apoyaron recortes de tasas a partir de julio, marcando la primera vez en 30 años que dos miembros del Consejo disintieron de la mayoría.
Si el gobernador Miran es confirmado oficialmente por el Senado y Trump logra remover a Cook, aseguraría una mayoría de 4-3 en el Consejo.
El desafío sigue siendo con los presidentes regionales de la Fed que votan este año. Collins (Fed de Boston) y Goolsbee (Fed de Chicago) ya han señalado apertura a recortes de tasas tan pronto como en septiembre. Mientras tanto, Williams (Fed de Nueva York), Musalem (Fed de St. Louis) y Schmid (Fed de Kansas City) han expresado cautela, insistiendo en que se necesita más datos antes de recortar.
Trump solo necesitaría persuadir a al menos uno de ellos para alcanzar 7 de 12 votos. Al mismo tiempo, su administración está considerando agresivamente a 11 candidatos para reemplazar a Powell cuando su mandato termine a mediados de 2026.
