Riesgo de mercado vs. seguros: un desajuste por naturaleza ●

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El riesgo de mercado no puede asegurarse porque es sistémico, impredecible y afecta a todos al mismo tiempo. El seguro funciona agrupando riesgos independientes—como incendios en casas o accidentes automovilísticos—donde solo una pequeña fracción de las personas sufre pérdidas a la vez. Los desplomes del mercado hacen lo contrario: cuando los precios caen, millones de inversores pierden dinero simultáneamente, haciendo que los pagos sean imposiblemente grandes. Además, el riesgo de mercado invita al riesgo moral (personas que asumen apuestas imprudentes porque están “aseguradas”) y a la selección adversa (solo los inversores más arriesgados comprando cobertura), lo que rápidamente quebraría a cualquier aseguradora. En resumen, el riesgo de mercado no es un accidente raro—es una característica inherente de la inversión, y el seguro simplemente no está diseñado para absorber ese tipo de pérdida.

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