El oro no colapsó... puso a prueba la paciencia de los inversores.
En un solo día, el oro cayó más del 12%, su mayor descenso diario en 13 años.
Los titulares gritaban:
“Fin de la era del oro”
“La burbuja ha estallado”
“Disciplinas monetarias han vuelto”
Pero... ¿realmente ha terminado la historia del oro?
La historia dice lo contrario.
Cada vez que el oro ha colapsado dentro de un mercado alcista, no fue un final
fue una prueba de convicción.
Una prueba de quién entiende el ciclo y quién simplemente persigue el precio.
Los mercados no castigan al oro porque su precio sea alto.
No terminan su ciclo porque el miedo se desvanezca por un día o una semana.
El oro solo realmente se rompe cuando los bancos centrales recuperan completamente la credibilidad.
Cuando las tasas de interés reales suben de manera sostenible.
Cuando el mundo confía en que el dólar puede mantener su valor sin imprimir.
Y eso, simplemente, no ha sucedido.
Sí, la nominación de un nuevo presidente de la Reserva Federal fue el desencadenante.
Sí, la liquidez se retiró y los traders apalancados se vieron obligados a vender.
Pero los fundamentos no han cambiado:
• La deuda global está en máximos históricos
• Los déficits fiscales son estructurales
• Es probable que las tasas reales tiendan a bajar
• Los bancos centrales están comprando oro, no vendiéndolo
Incluso después de esta violenta caída, el oro sigue subiendo este año, y continúa moviéndose dentro de una tendencia alcista estructural, no especulativa, según las principales instituciones.
La verdadera pregunta no es:
¿Bajará el oro más?
Es:
¿Quién entrará en pánico ahora... solo para comprar más alto después?
Los mercados no recompensan a quienes gritan primero, sino a quienes entienden por último.
$PAXG