A la gente le encanta decir “cada ciclo se siente diferente”.
Este en realidad lo es.
En esta etapa, las desviaciones ya no son debatibles, son estructurales.
Considera lo que nunca ha sucedido antes… hasta ahora:
Primer ciclo en imprimir un ATH antes de la reducción a la mitad
Primer ciclo sin una expansión real en las Bandas de Bollinger de 2 semanas
Primer ciclo sin expansión de 1M RSI
Primer ciclo sin una expansión significativa de altcoins
Primer ciclo que termina con una dominancia de BTC cerca del 60%
Primer ciclo sin ATHs en TOTAL2, TOTAL3, u OTROS
Primer ciclo en terminar con BTC/ORO en mínimos del ciclo
Primer ciclo donde ocurrió el ATH mientras el ISM estaba en contracción
Eso no es ruido. Eso es una ruptura de patrón.
Así que la verdadera pregunta se convierte en:
¿Está realmente el ciclo terminado... o simplemente experimentamos un máximo a mitad de ciclo?
Por qué todavía me inclino hacia un máximo a mitad de ciclo
Incluso después de la reciente cascada de liquidaciones, mi opinión no ha cambiado.
Lo que probablemente vimos fue:
Una expansión comprimida
Seguido de una mini baja rápida
No una finalización completa del ciclo macro
Después del mínimo de ~$60k, toda la estructura cambió. ¿Corto plazo? Seré honesto, las próximas semanas son inciertas.
Pero estructuralmente, hay algo que destaca que no puedo ignorar.
El RSI mensual cuenta una historia rara
El RSI de 1M ahora ha marcado niveles que históricamente marcaron:
mínimo del mercado bajista de 2014
mínimo del mercado bajista de 2018
Muy cerca del mínimo de 2022
Aquí está la diferencia clave:
Esos ciclos se expandieron completamente antes de colapsar.
Este no lo hizo. Nunca alcanzamos condiciones verdaderas de sobrecompra en HTF, pero ya hemos retrocedido a niveles de RSI de mercado bajista.
Eso implica que este movimiento fue excepcionalmente profundo en relación con la expansión, no el tipo de acción que esperas en un máximo final del ciclo.
La expansión determina la contracción
Los mercados obedecen la simetría. Los activos tienden a contraerse en relación con cuánto se expandieron previamente.
Los mercados alcistas pasados se expandieron agresivamente → se siguieron reducciones del 75-85%
Este ciclo apenas se expandió → sin embargo, ya estamos cerca de una reducción macro del 50%
Esa matemática importa. Una reducción del 75% requiere exceso. Este ciclo nunca lo tuvo.
Por qué esto todavía se parece a 2019-2020
A pesar de la violencia del movimiento reciente, la estructura sigue pareciendo:
Reinicio a mitad de ciclo post-2019
Limpieza de liquidez antes de la continuación
Colapso del sentimiento sin agotamiento macroeconómico
Emocionalmente, se siente como un mercado bajista. Estructuralmente, no se comporta como uno. Este ciclo debe analizarse a través de una lente diferente.
Los antiguos manuales asumen:
Expansión completa
Euforia completa
Colapso completo
No obtuvimos eso. Y los mercados no terminan ciclos sin primero agotar el optimismo.
Los próximos meses serán incómodos, volátiles y confusos.
Pero creo firmemente en una cosa:
Lo que viene a continuación no se alineará con lo que la mayoría espera.
Y ahí es donde generalmente nace la oportunidad.
#bitcoin #BTC #CryptoAnalysis $BTC
