Hay un nivel de comprensión mucho más profundo en el mercado de lo que la mayoría de la gente se da cuenta. Más allá del análisis técnico, hay algo que pocos realmente consideran, y eso, amigos míos, es la matemática detrás del trading. Muchos entran en este espacio con la mentalidad equivocada, persiguiendo movimientos rápidos, buscando ganancias rápidas y utilizando un alto apalancamiento sin un sistema adecuado. Pero cuando se aplica el apalancamiento correctamente dentro de un sistema estructurado basado en matemáticas, así es como se supera al mercado entero.

Hoy, discutiré un concepto que puede amplificar significativamente los rendimientos del trading cuando se aplica correctamente, una metodología aprovechada por el capital institucional e incluso por los propios creadores de mercado. Permite la dimensionamiento estratégico de las posiciones mientras se gestiona y limita el riesgo de manera sistemática.

Dominando la Estructura del Mercado: Trading Más Allá del Ruido y las Noticias

Al emplear una estrategia de mercado avanzada como esta, una comprensión profunda de los ciclos y la estructura del mercado es esencial. Los traders deben permanecer completamente objetivos, evitando reacciones emocionales al ruido o las noticias, y centrarse únicamente en la ejecución. Como suelo decir, "las noticias están incluidas en el precio", una lección perfeccionada durante seis años de experiencia en el mercado. Los titulares rara vez mueven los precios; más a menudo, sirven como una justificación para movimientos que ya están en marcha. En muchos casos, las noticias son simplemente una herramienta para distraer al rebaño.

Para navegar por el mercado de manera efectiva, uno debe entender su naturaleza clínica y mecánica. Los activos generalmente experimentan caídas predecibles antes de retroceder, y reconocer la fase actual del mercado es crítico. Esto requiere una visión integral de la estructura macro de mayor tiempo, así como la conciencia de los períodos de riesgo a la alza y riesgo a la baja, cuando los flujos de capital están impulsando el comportamiento del mercado. Todo esto se valida y refuerza al observar la estructura subyacente del mercado.

Una Simple Ilustración de la Caída del Mercado de Bitcoin:

Como podemos observar, Bitcoin exhibe un comportamiento altamente estructurado, a menudo repitiendo patrones consistentes con lo que muchos llaman el ciclo de liquidez de 4 años. En mi opinión, Bitcoin se desacoplará de este ciclo y del efecto de rendimientos decrecientes, comportándose más como el oro, la plata o el S&P 500 a medida que el capital institucional, de bancos, fondos de cobertura e inversores grandes, fluya hacia el activo. Bitcoin todavía está en sus primeras etapas, especialmente en comparación con la capitalización de mercado de clases de activos más grandes.

Si bien los tiempos de los ciclos pueden cambiar, las caídas son donde las instituciones capitalizan haciendo miles de millones de dólares. Este ejemplo se presenta en un marco temporal más alto, pero los mismos principios se aplican a las caídas en marcos temporales más bajos, siempre que entiendas la fase/tendencia actual del mercado. Existen múltiples ciclos simultáneamente: ciclos macro de mayor tiempo y ciclos de fase de mercado de menor a medio tiempo, donde el precio se mueve a través de redistribución y reacumulación. Al comprender estas dinámicas, puedes aplicar el mismo enfoque en ciclos de mayor y menor tiempo.

Examinando la ilustración anterior, podemos observar una clara evolución en las caídas del mercado de Bitcoin. Durante el primer ciclo, Bitcoin cayó un 93.78%, mientras que la caída más reciente fue del 77.96%. Esto representa una reducción significativa en la magnitud de la caída, indicando que a medida que Bitcoin madura, sus ciclos están produciendo correcciones progresivamente más superficiales. Esta tendencia es impulsada en gran medida por la creciente adopción institucional, que mitiga la volatilidad y reduce la profundidad de los retrocesos con el tiempo.

Usando el S&P 500 como referencia, durante los últimos 100 años, las caídas se han vuelto significativamente más superficiales. La mayor caída ocurrió durante el colapso de 1929, con una caída del 86.42%. Desde entonces, los retrocesos generalmente han permanecido dentro del rango del 30 al 60%. Este patrón histórico proporciona un marco para estimar la posible caída máxima para una clase de activos de esta escala, ofreciendo una base impulsada por datos para la modelación de riesgos.

Explotando el Apalancamiento: El Mecanismo Detrás de las Ganancias de Miles de Millones de Dólares

Aquí es donde las cosas comienzan a volverse interesantes. Cuando se aplica correctamente, el apalancamiento, combinado con un sólido marco matemático, se convierte en una herramienta poderosa. Como se señaló al comienzo de este artículo, una comprensión profunda de la dinámica del mercado es esencial. Una vez que tengas eso, puedes optimizar los rendimientos aplicando el apalancamiento apropiado en los mercados.

Al analizar los retrocesos históricos de precios, podemos construir un modelo predictivo para la magnitud probable de las caídas de Bitcoin durante mercados bajistas, así como en fases de mercado LTF. Incluso si los ciclos del mercado cambian o Bitcoin se desacopla del ciclo tradicional de cuatro años, estos retrocesos a la baja seguirán ocurriendo, ofreciendo oportunidades claras para estrategias disciplinadas y basadas en matemáticas.

Observando los ciclos históricos de Bitcoin, podemos ver que cada mercado bajista sucesivo ha producido retrocesos progresivamente más superficiales en comparación con ciclos anteriores. Basado en esta tendencia, una estimación conservadora para la posible caída en 2026 se encuentra dentro del rango del 60 al 65%. Esto proporciona un marco claro para identificar oportunidades para capitalizar cuando las condiciones del mercado se alinean.

Si bien esta estimación se deriva de los retrocesos en marcos de mayor tiempo, la misma metodología puede aplicarse a ciclos de menor tiempo, permitiendo una ejecución disciplinada a través de diferentes fases del mercado.

Por ejemplo, durante un ciclo alcista con una tendencia general bajista, uno puede capitalizar los retrocesos dentro de las fases alcistas para posicionarse para la continuación de movimientos hacia arriba. Inversamente, en una tendencia bajista, se aplica el mismo principio para capturar movimientos a la baja, utilizando la acción del precio histórico como guía.

Ya sabemos que los retrocesos se están volviendo progresivamente más superficiales, lo que proporciona un marco estructurado para planificar posiciones. Basado en ciclos históricos, el próximo retroceso de Bitcoin podría alcanzar el rango del 60 al 65%. Sin embargo, las grandes instituciones no buscan un momento de entrada preciso, no se trata de atrapar el pico o el fondo exacto de una vela, sino más bien de posicionarse en la fase óptima. Intentar una precisión excesiva aumenta el riesgo de ser adelantado, lo que puede comprometer toda la estrategia.

Usando la representación visual, he identificado cuatro zonas potenciales para posicionamiento largo en marcos de mayor tiempo. La primera zona de escalado comienza alrededor del –40%. Si bien la acción del precio histórica puede ayudar a estimar movimientos futuros, es importante recordar que los fondos no pueden preverse con un 100% de precisión, especialmente a medida que los ciclos evolucionan y cambian.

Esta es la razón por la cual es óptimo comenzar a escalar un poco temprano, incluso si ocasionalmente resulta en posiciones siendo invalidadas.

En el ejemplo anterior, utilizaremos intervalos del 10% para definir niveles de invalidación. Específicamente, esta configuración es para un apalancamiento de 10x. Basado en los retrocesos de ciclos históricos, el fondo estadístico para Bitcoin se estima alrededor de $47K–$49K. Sin embargo, al analizar los ciclos del mercado y el tiempo, el objetivo es identificar posibles cambios de tendencia, como un movimiento al alza, en lugar de intentar determinar la entrada exacta.

Aplicando este marco a una cartera de $100K, una desviación de precio del 10% sirve como el umbral de invalidación. Con un apalancamiento de 10x, una caída del 10% desencadenaría la liquidación; con margen de mantenimiento, la liquidación podría ocurrir un poco antes, alrededor de una caída del 9.5%. Es crucial notar que la liquidación representa solo una fracción del capital asignado, ya que esta estrategia opera en margen aislado. Para una cartera de $100K, cada posición apalancada arriesga $10K.

Este enfoque es lo que yo llamo "Modo Dios", porque, cuando se ejecuta con una comprensión profunda de las fases del mercado y el comportamiento del precio, teóricamente permite oportunidades de riesgo-recompensa asimétricas y minimiza la posibilidad de pérdidas absolutas.

Las Matemáticas

Ahora, si ejecutamos un marco matemático basado en $100K, cada posición lleva un riesgo fijo de $10K. Tenemos seis entradas de diferentes niveles de precio. Si observas la tabla en la esquina superior izquierda, puedes ver la ganancia neta basada en el P&L después de romper el actual máximo histórico.

Considerando la inflación y la continua impresión de dinero, el objetivo mínimo esperado después de una caída significativa del mercado es un nuevo máximo histórico. Sin embargo, esto ocurrirá durante un período prolongado, lo que significa que debes mantener la convicción en tus posiciones. En diferentes intervalos de precio, cuanto más bajo sea el precio, mayor será el potencial de ganancias una vez que el precio supere los $126K.

Supongamos que tuviste una mala suerte extrema y perdiste cinco veces seguidas. Tu cartera estaría abajo 50%, con una pérdida de $50K. Tu fondo de $100K ahora estaría en $50K. Muchos traders se frustrarían con el riesgo, abandonarían el sistema y potencialmente perderían todo.

Sin embargo, si sigues este marco matemático sin emoción, y la sexta entrada tiene éxito, incluso mientras estás abajo un 50%, la ganancia neta lograda una vez que el precio alcance un nuevo máximo histórico sería de $193,023. Restando la pérdida de $50K, la ganancia neta total es de $143,023, dando un total de cartera de $243,023, un 143% de ganancia en 2–3 años, superando virtualmente a todos los mercados.

Por otro lado, si la tercera o cuarta entrada tiene éxito, las pérdidas serán menores, pero aún así lograrás un ROI sólido con el tiempo. Nunca subestimes las ganancias posibles en marcos de mayor tiempo.

Es importante notar que los traders experimentados con una sólida comprensión de la dinámica del mercado pueden emplear un mayor apalancamiento para optimizar los rendimientos. Este marco se modela a un apalancamiento de 10x; sin embargo, si uno tiene una estimación bien fundamentada del probable fondo de Bitcoin, el apalancamiento puede ajustarse a 20x o incluso 30x. Tales niveles de apalancamiento elevados son típicamente empleados solo por traders altamente experimentados o participantes institucionales.

Muchos de los setups de cortos y largos que comparto siguen una metodología consistente: usando niveles de liquidación como invalidación de posición y apalancamiento para optimizar los rendimientos. Los traders a menudo se centran demasiado rígidamente en estrictas relaciones riesgo-recompensa, pero dentro de este marco, el enfoque matemático dicta que el nivel de liquidación sirve como el verdadero punto de invalidación para la posición.

Así es como las instituciones más grandes estructuran sus posiciones, aprovechando profundas percepciones del mercado para optimizar los rendimientos a través del uso estratégico del apalancamiento.

Extendiendo la misma metodología cuantitativa a las fases del mercado de menor tiempo:

Utilizando la misma metodología cuantitativa, podemos aprovechar los ciclos de mercado de mayor tiempo y la posición de tendencia para informar los resultados probables a través de fases y caídas de menor tiempo. Como se señaló anteriormente, esto requiere una comprensión profunda de la dinámica del mercado, las fases específicas y nuestra posición dentro del ciclo.

Reconocer cuándo el mercado está en una tendencia alcista pero experimentando fases de distribución, o en una tendencia bajista bajo pruebas bajistas, permite la aplicación precisa del marco en marcos de menor tiempo. Este enfoque sistemático es la razón por la cual la mayoría de mis posiciones tienen éxito porque es una estrategia de creador de mercado.

Esta metodología representa la estructura exacta que empleo para el análisis y la capitalización en marcos de mayor tiempo. Al analizar la dirección de la tendencia, si identifico una ruptura estructural dentro de una tendencia alcista, o viceversa, dentro de una tendencia bajista, puedo aplicar los mismos principios de apalancamiento en zonas clave de caída, utilizando la estructura del mercado para evaluar los resultados más probables.