Hola a todos los lectores, soy el tío de la investigación de criptomonedas.
La intensa volatilidad del mercado anoche (2/5) ha costado caro a muchos inversores que realizan operaciones de préstamo en protocolos DeFi. La BNB de un tío también se redujo a cero en la liquidación automatizada de Lista DAO. Muchas personas atribuyen este fenómeno a la suerte o a errores operativos, pero desde una perspectiva de revisión técnica, esto es en realidad una explosión colectiva del 'riesgo asíncrono' (Asynchrony Risk) que enfrenta la blockchain de propósito general en situaciones de mercado extremo.
Este 'costo de matrícula' nos ha permitido ver la parte más vulnerable de las finanzas en la cadena en este momento: la diferencia de tiempo entre el descubrimiento de precios y la liquidación de activos.
1. Retraso mortal: ¿Por qué tu reabastecimiento no puede superar la liquidación?
En la estructura tradicional de DeFi (como BSC o Ethereum), la vida y muerte de los activos están atrapadas en una relación triangular inestable:
* Desviación de precios: Las cotizaciones en los intercambios centralizados caen en milisegundos.
* Retraso del oráculo: Escribir precios en la cadena mediante oráculos requiere de segundos a decenas de segundos.
* Competencia de liquidación: Cuando intentas hacer un reabastecimiento, las tarifas de GAS en toda la red aumentan drásticamente, lo que provoca que las transacciones se queden atascadas en el Mempool, mientras que los scripts de los bots de liquidación pueden ocupar el espacio en el bloque a un costo mayor.
No es que alguien esté atacando a alguien, sino que la 'demora técnica' causa incertidumbre en la liquidación. Para soportar activos de RWA (activos del mundo real) del tamaño de billones, este riesgo de liquidación aleatorio es absolutamente inaceptable para los inversionistas institucionales.
2. El antídoto subyacente de Dusk: Atestación Sucinta y Finalidad Instantánea
Esta es la razón por la que @Dusk se niega a optar por Layer 2 o cadenas laterales, y en su lugar ha dedicado seis años al desarrollo del núcleo de Layer 1 nativo.
* Finalidad instantánea de liquidación: El mecanismo de consenso de Atestación Sucinta (SA) adoptado por Dusk tiene como objetivo reducir el tiempo de liquidación del bloque a menos de 15 segundos y tener irreversibilidad. Esto elimina la confusión de liquidación causada por la reorganización de bloques (Reorg), haciendo que las instrucciones de liquidación o reembolso tengan una finalidad legal en el momento en que se emiten.
La ventaja de aislamiento de Piecrust VM: El zkVM (Piecrust) desarrollado por Dusk está optimizado para cálculos de pruebas de conocimiento cero. Al manejar validaciones de cumplimiento de privacidad complejas (Citadel), no se verá afectado por la oleada de acuñación de monedas Meme en la cadena vecina que cause la caída del sistema. Este diseño de 'canal de liquidación exclusivo' está destinado a asegurar que activos de valores de 300 millones de euros como NPEX puedan garantizar la iniciativa de transacción incluso en medio de la volatilidad.
3. Derechos de propiedad nativos vs. Derechos de deuda sintética
Otra comprensión del anciano sobre la liquidación esta vez es: a menudo jugamos con 'certificados de deuda' en DeFi, mientras que RWA persigue 'derechos de propiedad nativos'.
En el sistema de Dusk, los activos existen directamente en forma de tokens de valores que cumplen con la regulación MiCA.
* Aislamiento de derechos de propiedad: Lo que posees son acciones o bonos protegidos por la ley. Estos activos, en su lógica subyacente, no tienen el tipo de 'liquidación automática' de contratos que dicen 'si el precio cae un 20%, se liquidará' que se ve en el préstamo de DeFi.
* Anclaje regulatorio de $EURQ: Utilizando una stablecoin que cumple con la regulación de moneda electrónica de la UE para liquidaciones, se asegura que en condiciones extremas, el flujo de fondos sea rastreable y con protección de nivel bancario.
4. Conclusión: Regresar a la ventaja técnica de la inversión en valor
Deja de obsesionarte con las tentaciones a corto plazo del mercado, esa 'prosperidad prestada' es extremadamente frágil ante la volatilidad.
El anciano pagó esta matrícula, a cambio de una comprensión más profunda de la 'soberanía de liquidación'. Proyectos como Ondo han resuelto el problema de 'cómo poner activos en la cadena', pero $DUSK está resolviendo el problema de 'cómo mantener los activos seguros en la cadena'.
Cuando los activos de valores reales de NPEX comiencen a circular en la red principal de Dusk a finales de febrero, veremos un conjunto de reglas financieras completamente diferentes a las de DeFi: sin liquidaciones arbitrarias, solo liquidaciones atómicas precisas. Esta es la ventaja técnica que los inversionistas de valor deben defender.
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