Muchas personas aún no se han dado cuenta de que las reglas del juego de las criptomonedas han sido silenciosamente reescritas por ONDO. 21Shares ha presentado oficialmente su solicitud de ETF spot de ONDO a la SEC y ha actualizado el documento S-1, planeando cotizar en Nasdaq; esto no es solo una buena noticia, es la primera vez que una criptomoneda representativa en el ámbito de RWA es introducida en el proceso de cumplimiento de ETF. En resumen: la criptomoneda finalmente ha tocado por primera vez el umbral de Wall Street.
Usando (I Ching) una hexagrama para ver la esencia: el hexagrama típico de Wei Ji (Fuego y Agua no se han unido), la situación está cerca de completarse pero aún no lo ha hecho. Arriba representa fama y exposición, abajo representa sistema, regulación y riesgo, lo cual corresponde perfectamente a la situación actual de ONDO.
El fuego está arriba: la solicitud de ETF enciende la narrativa, el estatus de conformidad precede, el concepto de RWA explota. Un analista de Bloomberg se burla del nombre de ONDO, lo que indica que el círculo financiero tradicional aún no lo comprende completamente, y la historia demuestra que cuando no se comprende, es precisamente la fase en que la narrativa comienza a tomar fuerza. RWA entra formalmente en el proceso de ETF, 'ser permitido para declarar' ya ha completado la ruptura del sistema, lo cual es favorable y real, pero no se materializa de inmediato.
El agua está abajo: el ciclo de aprobación de la SEC es de 6 a 12 meses, la incertidumbre de conformidad aún persiste; el token de ONDO ha estado bajo presión recientemente, el 4 de febrero se probó un soporte de 0.256 dólares, el ETF relacionado (OND) ha tenido una caída del 16.19% en los últimos tres meses, la volatilidad a corto plazo es una resistencia real traída por el hexagrama de la dificultad, no se debe apresurar el éxito.
Las perspectivas alcistas y bajistas no son contradictorias; en el estudio fácil, la coexistencia del yin y el yang es el punto de partida de la gran tendencia. Lógica alcista: la puerta de entrada conforme de RWA se abre por primera vez, el capital tradicional tiene un espacio imaginario legal, el TVL de ONDO sigue creciendo, y su producto de bonos tokenizados ha alcanzado cientos de millones de dólares, la base institucional es sólida. Preocupaciones bajistas: el ciclo de aprobación es largo, la captura de valor del token de gobernanza es confusa, y lo más crucial es que las instituciones podrían eludir el token de ONDO para hacer productos en cadena directamente, esta también es la razón central por la cual las grandes instituciones están a la espera hasta ahora.
La clave real no son las subidas y bajadas a corto plazo, sino si ONDO puede convertirse en la 'puerta ineludible' para que las instituciones ingresen a RWA.
Desde la perspectiva del 'uso divino' en el estudio fácil, si las instituciones emiten activos tokenizados sin necesidad de poseer o utilizar el token de ONDO, este será 'sin forma y sin uso', y la historia perderá su efectividad; por el contrario, si puede estar profundamente vinculado al sistema, se convertirá en el puerto de entrada central para la pista de RWA.
Este no es el punto de partida de la gran ola alcista de ONDO, pero es la primera vez que la pista de RWA es mencionada oficialmente por el sistema. El fundador proviene de Goldman Sachs, el producto ya ha sido imitado por instituciones, la ambición de ONDO nunca ha sido solo la de una moneda alternativa. Cuando las monedas alternativas comienzan a ser discutidas en el ámbito de los ETF, el juego del mercado ya ha cambiado: los que saben están observando la 'estructura', mientras que los que no saben todavía están esperando un 'impulso'.
Los dos señales clave a seguir, que decidirán la dirección a largo plazo: ① Progreso de aprobación de la SEC ② Actualización del valor del token de gobernanza de ONDO. Hablemos en los comentarios: ¿crees que ONDO puede convertirse en el 'puerto de entrada conforme' de RWA? ¿Es una estrategia de despliegue o una espera y observación?