Los gobiernos (por ejemplo, EE. UU. ~210,000 BTC de incautaciones) poseen grandes cantidades pero rara vez comercian activamente.
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Las operaciones importantes hoy en día son impulsadas más por flujos institucionales (ETFs, corporaciones como Strategy, fondos de cobertura) que por ballenas puramente anónimas. Los intercambios como Binance y Coinbase dirigen la mayor parte del flujo de órdenes minoristas/institucionales, mientras que las mesas OTC manejan los mayores acuerdos de ballenas/institucionales fuera del intercambio para minimizar el deslizamiento.
Las grandes ventas de posiciones sobreapalancadas o salidas de ETF pueden desencadenarse, pero nadie "controla" Bitcoin por completo; el mercado sigue siendo moldeado por la oferta/demanda entre miles de participantes. La concentración ha aumentado desde las aprobaciones de ETF de 2024, desplazando la influencia hacia jugadores al estilo de Wall Street.