El evento de 'pin' de ETH de anoche se volvió viral en el círculo de comercio, algunos liquidaron posiciones, mientras que otros ganaron millones de dólares durante la noche gracias a los robots de arbitraje. Muchos comerciantes bromearon diciendo que fue un 'mercado de paquetes de mil millones de U'.
Revisión del evento: la montaña rusa de la madrugada
En la madrugada del 7 de febrero de 2026, ETH experimentó una fuerte volatilidad en varios intercambios. El precio osciló rápidamente en un corto período de tiempo, con una amplitud del 1% al 5%. El volumen de transacciones se disparó instantáneamente a varios miles de millones de dólares.
En el volumen de transacciones de 24 horas de ETH: Bybit ocupó el primer lugar, alcanzando aproximadamente 20 mil millones de dólares, más de 3 veces el aumento habitual, lo cual claramente no es una volatilidad normal del mercado.
Porque en ese momento no había: noticias macroeconómicas, cambios en la política de la Reserva Federal, grandes fluctuaciones en BTC, o ventas masivas de ballenas, y el mercado de repente experimentó una gran volatilidad.
Especulación del mercado: falla de la estrategia de cuadrícula del creador de mercado
Según varios informes, la suposición general es:
La estrategia de trading en cuadrícula de un creador de mercado ha experimentado una falla técnica.
El trading en cuadrícula es esencialmente un algoritmo de creación de mercado automatizado.
Entendido simplemente: comprar bajo y vender alto continuamente dentro de un rango de precios para obtener ganancias por fluctuación.
Por ejemplo: en el rango de 2000–2100 dólares, colocar órdenes de compra y venta a intervalos de precio fijos. Siempre que el mercado fluctúe dentro del rango, el algoritmo puede seguir obteniendo ganancias.
¿Cómo se produjo la falla que desencadenó el 'pinchazo'?
En la madrugada con baja liquidez, si hay un problema con el algoritmo, se producirá una reacción en cadena. El proceso posible es así:
Primer paso: aparición de órdenes anormales
El bot coloca órdenes repetidamente o cotiza incorrectamente a un precio, lo que provoca que el precio se desvíe rápidamente de la banda normal.
Segundo paso: activar stop-loss y liquidaciones forzadas
Los precios anormales desencadenan: órdenes de stop-loss, órdenes de liquidación forzada, bots de arbitraje. Estas órdenes son esencialmente órdenes de mercado.
Tercer paso: formar un ciclo de retroalimentación
Las órdenes de mercado impulsan aún más la volatilidad del precio, activan más stop-loss y liquidaciones, formando una estructura similar a una 'espiral de la muerte'.
Finalmente, se traduce en: liquidación de posiciones largas y cortas de cerca de 100 millones de dólares.
Desde el volumen de transacciones: el volumen de ETH en Bybit es anormalmente alto.
La comunidad especula que podría ser un problema con el bot de cuadrícula del creador de mercado asociado a la plataforma. Sin embargo, la autoridad no ha publicado los resultados de la investigación.
¿Por qué algunas personas pueden ganar dinero en este tipo de mercado?
Porque el 'pinchazo' crea spreads extremos. Cuando el precio se desvía drásticamente en poco tiempo: los bots de arbitraje, los traders de alta frecuencia y los traders que colocan órdenes limitadas profundas pueden obtener enormes ganancias, mientras que los traders con alto apalancamiento son más propensos a ser liquidados.
Fluctuaciones anormales similares provocadas por problemas algorítmicos o sistémicos no son la primera vez que ocurren en el mercado de criptomonedas (como el colapso de la stablecoin en noviembre de 2025). Por ejemplo: desanclaje temporal de stablecoins, emparejamiento anormal en exchanges, control de estrategias de creación de mercado, etc.
El mercado de criptomonedas depende en gran medida de algoritmos y trading automatizado, lo que en sí mismo es un riesgo sistémico.
¿Cómo detectar de antemano las fluctuaciones anormales?
Este tipo de 'pinchazo' generalmente tiene una característica común: ocurre en períodos de baja liquidez. Se pueden usar varias maneras para detectar anomalías con anticipación:
1. Alertas de precios y volumen de transacciones
Cuando: la amplitud es anormal y el volumen de transacciones aumenta repentinamente, vale la pena estar alerta.
2. Herramientas de monitoreo de anomalías
