Tengo una actitud positiva hacia la emisión de bonos corporativos de GOOG con un plazo de hasta 100 años. Aunque el mercado actualmente muestra preocupaciones por los gastos de capital (CapEx) demasiado altos, como mencioné hace unos meses: basta con observar que no ha habido señales de expansión en el diferencial entre este tipo de bonos corporativos y los bonos del gobierno, lo que valida que los gigantes tecnológicos siguen invirtiendo fuertemente en el campo de la IA.

En cuanto a por qué Manus pudo vender con éxito, creo que la razón más fundamental radica en lo que señaló Ji Yichao: comprendieron que la esencia de este negocio es en realidad la manufactura.

En la lógica de la manufactura, todo el equipo de producción debe ser adquirido externamente, y se venden los productos procesados a los consumidores (por ejemplo, convertir duraznos amarillos en conservas). Las futuras empresas de Internet también evolucionarán hacia esta forma, con la única diferencia en el tipo de producción: algunos se encargan de producir conservas de durazno, otros compran carne de cerdo y almidón para hacer salchichas, y otros adquieren sojas para moler y hacer leche de soya.

Este es un reflejo de la nueva generación de la revolución industrial. En este proceso, aunque el margen de ganancia general de las empresas de Internet e incluso de las compañías de modelos grandes disminuirá, esto llevará a una democratización de la tecnología, permitiendo que los consumidores obtengan productos de IA de mejor calidad y más fáciles de usar.