Ecosistema TON DeFi: una apuesta por la simplicidad en lugar de incentivos a corto plazo
Para 2025, la cuota de TON en el TVL global de DeFi será de aproximadamente 0,5%. A primera vista, esta es una cifra modesta. Sin embargo, lo más importante no es la magnitud, sino la naturaleza del crecimiento. A diferencia de muchos ecosistemas de blockchain que atraen liquidez a través de programas de rendimiento agresivos con subsiguientes salidas bruscas de capital, TON ha evolucionado bajo un modelo más estructural y distributivo.
Crecimiento a través de distribución, no a través de 'farmear'
La mayoría de las plataformas DeFi muestran una dinámica cíclica: lanzamiento de incentivos - aflujo de liquidez - finalización del programa - salida de capital. TON eligió un camino diferente. La expansión se produjo a través de la integración en la base de usuarios existente de Telegram y la incorporación gradual de la audiencia mediante la reducción de las barreras de entrada.
Más de 1 mil millones de usuarios mensuales de Telegram no se convirtieron automáticamente en participantes de DeFi. Sin embargo, las soluciones de productos e infraestructura redujeron el número de pasos para la primera acción en cadena. Esto es crítico: cuanto menor sea la fricción, mayor será la probabilidad de completar la primera transacción.
Mini Apps y TON Connect como punto de entrada
Dentro del ecosistema de Telegram, Mini Apps TON Connect se ha convertido en el estándar de conexión de billeteras. Los usuarios ya no necesitan visitar sitios externos, importar tokens o lidiar con puentes.
La reducción del número de acciones afecta directamente a la conversión. Un pequeño experimento: el primer swap, liquidez mínima, una operación de prueba en perpetuos, a menudo se convierte en el punto de partida para la formación de una actividad regular en cadena.
Infraestructura y reducción de barreras de capital
La integración de LayerZero y el lanzamiento de stablecoins han simplificado el aflujo de capital desde Ethereum y otras redes. Esto ha reducido los costos técnicos y financieros de entrada.
Paralelamente, se desarrollaron plataformas DEX confiables y un mercado de derivados. Como resultado, TON DeFi dejó de verse como un producto de nicho y comenzó a formarse como un ecosistema completo con varias direcciones de uso.
Pregunta clave: resiliencia frente a velocidad
La principal cuestión estratégica es si un modelo basado en la simplicidad y la retención de usuarios puede superar en eficacia a los ciclos de incentivos tradicionales.
Los programas de incentivos aseguran un rápido crecimiento del TVL, pero a menudo no generan lealtad a largo plazo. Un enfoque de producto sugiere una dinámica más lenta, pero potencialmente más sostenible: mayor retención, menor dependencia de subsidios y liquidez más 'pegajosa'.
En qué debería centrarse
Para evaluar la efectividad del modelo TON, son importantes los siguientes indicadores:
conversión de usuarios de Telegram en billeteras activas;
retención a 7 y 30 días;
diversificación de la actividad en cadena;
resiliencia de la liquidez tras la finalización de los programas de incentivos.
Conclusión
TON apuesta por la estabilidad estructural, no por el crecimiento a corto plazo a través de incentivos. Si la reducción de barreras y la integración con Telegram conducen a la formación de hábitos de usuario sostenibles, el ecosistema puede demostrar una dinámica de desarrollo más duradera y de calidad en comparación con los modelos tradicionales de crecimiento DeFi.
