60 mil es solo un comienzo, en dos años verás 20 mil bitcoins.
Esto suena aterrador, pero puedes seguir la lógica un poco más.
Primero, la fiesta de liquidez ha terminado por completo. En los últimos quince años, cada ciclo alcista de bitcoin se ha basado en la expansión del dólar. Ahora, la Reserva Federal aún no ha detenido la reducción de su balance, ¿bajar las tasas? ¿Veremos eso el próximo año? Activos con cero rendimiento en este entorno son como un cuchillo sin filo cortando carne.
En segundo lugar, la jugada del ETF se ha acabado. Las instituciones que querían entrar ya lo han hecho, Grayscale vende todos los días, y BlackRock tampoco ha aumentado significativamente su posición. ¿Los cientos de miles de millones en fondos de inversión que esperas? ¿No sería más atractivo comprar bonos del gobierno al 5%? ¿Por qué deberían comprar algo que no ofrece intereses?
Luego está el problema más crítico: la reducción a la mitad ha fracasado. En abril de este año ocurrió la cuarta reducción a la mitad, y el precio del bitcoin está tres mil dólares por debajo de lo que estaba ese día. La narrativa que se repite cada cuatro años finalmente se ha agotado, y la próxima vez será en 2028. ¿Qué vas a hacer para mantener a la gente durante estos más de tres años?
Además, hay un aspecto que muchos no han considerado: en este ciclo alcista no hay nuevos usuarios. Las inscripciones tuvieron un breve auge y luego se apagaron; RGB no tiene muchos usuarios. La actividad diaria en la cadena es aún menor que en 2017, y solo hay ancianos intercambiando. Un activo que ha subido durante quince años, y al final se da cuenta de que no hay nuevos creyentes entrando al mercado.
20 mil no es buscar la espada en la balsa. El fondo del último mercado bajista fue 16 mil, en este ciclo la escala de fondos es mayor, el apalancamiento es más alto, y hay más personas saliendo, así que el fondo no puede elevarse mucho.
20 mil dólares en bitcoin no significa cero, solo significa que se ha exprimido la burbuja de los últimos cuatro años.
Cuando llegue ese momento y mires hacia atrás, ahora 60 mil, todavía estás a media montaña.
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