A pesar de la feroz resistencia de los bancos convencionales, la Fed avanza con planes para otorgar acceso directo a sus sistemas de pago a intercambios de criptomonedas y empresas de tecnología financiera.
A finales de 2025, la Fed sugirió cuentas de “pago” personalizadas a solicitud del gobernador de la Fed, Christopher Waller. Al permitir que empresas no bancarias calificadas procesen pagos directamente a través de plataformas gubernamentales como FedNow y Fedwire, estas cuentas simplificadas eliminarían la necesidad de licencias bancarias completas.
Los bancos se oponen a las reglas propuestas
Bajo la propuesta, las empresas enfrentarían varios límites diseñados para proteger el sistema financiero. Los titulares de cuentas no podrían ganar intereses, no tendrían acceso a las instalaciones de préstamo de emergencia y deben mantener los saldos de la noche por debajo de 500 millones de dólares o el 10 por ciento de sus activos totales, lo que sea menor.
La Fed pidió comentarios públicos sobre el plan en diciembre de 2025, lo que provocó un acalorado debate entre grupos bancarios y empresas de tecnología.
En febrero de 2026, los principales bancos respondieron exigiendo un tiempo de espera de 12 meses antes de aceptar cualquier nueva solicitud. En una carta conjunta, el Financial Services Forum, el Bank Policy Institute y la Clearing House Association pidieron un riesgo para el sistema financiero.
Están preocupados de que otorgar acceso a pagos a empresas menos reguladas pueda exponer todo el sistema financiero a nuevas vulnerabilidades, particularmente para las empresas de criptomonedas que emiten tokens digitales respaldados por dólares.
El gobernador Waller ha señalado la marcada división entre las empresas de internet que favorecen menos regulación y los bancos que piden pautas más estrictas. Describe el nuevo marco como un enfoque de compromiso y tiene la intención de completarlo para fines de 2026 a pesar de la oposición.
Coinbase lidera el apoyo para el acceso directo
Coinbase, el mayor intercambio de criptomonedas de EE. UU., se ha convertido en un defensor vocal del plan, argumentando que el acceso directo a la Fed es esencial para actualizar la infraestructura de pagos de Estados Unidos.
El intercambio dijo que el acceso directo a la Fed permitiría a las empresas de cripto y fintech acceder a la columna vertebral del sistema financiero global sin necesidad de licencias bancarias completas. En este momento, la mayoría de las empresas de activos digitales deben trabajar a través de bancos socios, lo que añade costos, retrasos y riesgos adicionales a sus operaciones.
“Al reducir la dependencia de los bancos socios asegurados por la FDIC como intermediarios para las funciones de pago principales, la Cuenta de Pago permitiría a las instituciones que mantienen cuentas ofrecer servicios seguros y eficientes a los consumidores y empresas de EE. UU. y, al mismo tiempo, reducir costos y asegurar la capacidad de los proveedores de pago emergentes para escalar con la creciente demanda”, escribió Coinbase.
Faryar Shirzad, oficial de políticas senior en Coinbase, mencionó esfuerzos similares ahora en progreso en el Reino Unido, Brasil, India y la UE. Al aumentar la competencia, reducir los riesgos de liquidación y mejorar la eficiencia de los pagos, estas tecnologías han ayudado a esos países a mantener su competitividad en el sistema financiero global.
Pero el plan actual de la Fed también fue desafiado por Coinbase por ser demasiado restrictivo. El intercambio advirtió que los requisitos podrían hacer que las cuentas fueran inutilizables para actividades a gran escala, lo que haría que el marco fuera posiblemente 'muerto a la llegada'.
El intercambio criticó específicamente las limitaciones de bajo saldo nocturno y la prohibición de generar intereses. Según Coinbase, procesar pagos implica principalmente riesgos operativos, no riesgos de crédito o de mercado, que necesitan reservas de capital basadas en el tamaño de la empresa.
Coinbase también pidió a los reguladores permitir cuentas de clientes 'omnibus', que permitirían a las empresas combinar fondos de usuarios para procesos de liquidación más eficientes.
La defensa de Coinbase atrajo la atención de los mercados financieros. Tras la publicación de su carta y resultados financieros trimestrales impresionantes, las acciones de la compañía aumentaron un 15%. Para las plataformas de criptomonedas, los inversores ven la posibilidad de grandes reducciones de costos y mejores perspectivas de crecimiento.
A pesar de las preocupaciones sobre el lavado de dinero y otras actividades ilícitas, los analistas de la industria predicen que el acceso directo a la Fed podría reducir los costos de transacción para los servicios de activos digitales entre un 20 y un 30 por ciento.
El período de comentarios de la Fed cerró el 6 de febrero de 2026. El veredicto final dará forma a los sistemas de pago de EE. UU. mientras los reguladores equilibran la estabilidad financiera y la innovación.
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