Desde stablecoins lideradas por bancos hasta T-bills tokenizados y billeteras impulsadas por IA, los activos digitales pasarán de proyectos piloto a plomería financiera este año.
Independientemente de cuán tangible o visible, todas las fuerzas que están modelando el cripto hoy comparten un hilo común: el cripto está pasando de expectativas a producción. Los programas piloto están escalando y el capital se está consolidando," Anthony Vassallo, vicepresidente senior de cripto en SVB, dijo a CoinDesk en una entrevista.
El banco, que mantiene más de 500 relaciones con empresas de cripto y firmas de capital de riesgo que invierten en el sector, dice que el capital institucional, la consolidación, las stablecoins, la tokenización y la IA están convergiendo para remodelar cómo se mueve el dinero.
Tras su colapso en 2023, SVB fue comprada por First Citizens Bank, con sede en Carolina del Norte, y ahora opera dentro de un banco de EE. UU. entre los 20 principales, con $230 mil millones en activos. En 2025, sumó 2,100 clientes y terminó el año con $108 mil millones en fondos totales de clientes y $44 mil millones en préstamos.
Menos experimentos, más convicción
"Los trajes y corbatas han llegado", según el informe de perspectivas del banco para 2026.
La financiación de capital de riesgo en empresas criptográficas de EE. UU. aumentó un 44% el año pasado a $7.9 mil millones, según datos de PitchBook citados por SVB. Aunque el conteo de acuerdos disminuyó, los tamaños de cheques medianos aumentaron a $5 millones a medida que los inversores concentraron capital en equipos más fuertes. Las valoraciones iniciales saltaron un 70% desde los niveles de 2023.
El banco advierte que la demanda de empresas criptográficas de grado institucional podría superar el número de firmas en las que se puede invertir.
"En 2026, las condiciones son propicias para un crecimiento continuo en la inversión de VC en cripto. A medida que la adopción institucional se acelera, impulsando cheques de capital de riesgo más grandes, esperamos una concentración de capital continua en menos empresas, con inversores priorizando proyectos de mayor calidad y seguimientos en equipos probados", dijo Vassallo.
Para los usuarios finales, el resultado será una experiencia más fluida a través de las interacciones financieras cotidianas, desde enviar pagos transfronterizos hasta gestionar una cartera de inversiones."
Los balances corporativos están reforzando el cambio. Al menos 172 empresas públicas poseían bitcoin.
BTC
$68,004.82
en el tercer trimestre de 2025, un aumento del 40% respecto al segundo, controlando colectivamente aproximadamente el 5% de la oferta circulante, según datos referenciados por S.
Ha surgido una nueva clase de empresas de tesorería de activos digitales, firmas que tratan la acumulación de cripto como una estrategia central. El banco espera consolidación a medida que se ajusten los estándares y la volatilidad ponga a prueba los modelos de negocio.
Mientras tanto, los bancos tradicionales se están adentrando más en el sector. JPMorgan, el banco más grande de EE. UU. por activos, planea aceptar bitcoin y ether.
ETH
$1,983.08
como colateral, informó Bloomberg el año pasado. SoFi Technologies ofrece trading directo de activos digitales. U.S. Bank proporciona custodia a través de NYDIG. SVB espera que más instituciones lancen productos de préstamos, custodia y liquidación a medida que los marcos de cumplimiento se consoliden.
M&A y la carrera hacia la criptografía de pila completa.
Más de 140 empresas criptográficas respaldadas por capital de riesgo fueron adquiridas en los cuatro trimestres que terminaron en septiembre, un aumento del 59% interanual, según el análisis del banco de los datos de PitchBook. La adquisición de $2.9 mil millones de Coinbase de Deribit y la compra de $1.5 mil millones de Kraken de NinjaTrader subrayaron la escala.
¿Por qué construir cuando puedes comprar?
Para SVB, eso marca un punto de inflexión: la infraestructura de stablecoin y custodia se mueve dentro del perímetro bancario federal. El banco espera que las instituciones financieras tradicionales aceleren la negociación en lugar de arriesgarse a ser interrumpidas por rivales nativos criptográficos integrados verticalmente.
La tendencia se extiende a las cartas bancarias. En 2025, 18 empresas solicitaron cartas a la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC), la mayoría de ellas empresas habilitadas por blockchain. La OCC otorgó aprobación condicional a bancos fiduciarios enfocados en activos digitales, incluidos el proveedor de custodia BitGo (BTGO), Circle Internet (CRCL), la empresa detrás de la segunda stablecoin más grande, la plataforma de trading Fidelity Digital Assets, el emisor de stablecoin Paxos y la red de pagos Ripple.
Para satisfacer las demandas del mercado que van desde capacidades de stablecoin hasta bancos criptográficos de pila completa, intercambios, custodios, proveedores de infraestructura y corredurías se consolidarán en empresas multiproducto", dijo.
Esperamos que M&A establezca un nuevo récord en 2026. A medida que las capacidades de activos digitales...
convertirse en una apuesta segura para los servicios financieros, las empresas se concentrarán en estrategias de adquisición en lugar de construir productos desde cero", dice Vassallo.
Las stablecoins se convierten en el 'dólar de internet'.
Las stablecoins, dijo SVB, están evolucionando de herramientas de trading a efectivo digital.
Las stablecoins, dijo SVB, están evolucionando de herramientas de trading a efectivo digital.
Con liquidaciones casi instantáneas y costos de transacción más bajos que el sistema de transferencia interbancaria ACH o las redes de tarjetas, los tokens respaldados por dólares son atractivos para operaciones de tesorería, pagos transfronterizos y liquidaciones de negocio a negocio.
La claridad regulatoria está acelerando la adopción. La Ley GENIUS de EE. UU., aprobada en julio, estableció estándares federales para la emisión de stablecoins, incluidos respaldo de reservas 1:1 y divulgaciones mensuales. Marcos similares están en vigor en la UE, el Reino Unido, Singapur y los EAU.
A partir de 2027, solo se permitirá a entidades autorizadas como bancos o entidades no bancarias aprobadas emitir stablecoins en cumplimiento en EE. UU. SVB espera que los emisores pasen 2026 alineando productos con la supervisión federal.
Los bancos ya están experimentando. Société Générale introdujo una stablecoin en euros. JPMorgan amplió JPM Coin a blockchains públicas. Un grupo que incluye a PNC, Citi y Wells Fargo está explorando una iniciativa conjunta de tokens.
Los dólares de riesgo están siguiendo. La inversión en empresas enfocadas en stablecoin se disparó a más de $1.5 mil millones en 2025, frente a menos de $50 millones en 2019, según SVB.
En 2026, el banco espera que los dólares tokenizados se integren en los sistemas empresariales centrales, incrustados en flujos de trabajo de tesorería, gestión de colateral y pagos programables.
Tokenización e IA
La tokenización de activos del mundo real está escalando. Las representaciones en cadena de efectivo, Tesorerías e instrumentos del mercado monetario superaron los $36 mil millones en 2025, según datos citados por el banco.
Los fondos de BlackRock (BLK) y Franklin Templeton han acumulado cientos de millones en activos, liquidando flujos directamente en cadena. Los emisores de ETF y los gestores de activos están probando envolturas basadas en blockchain para reducir costos de transferencia y permitir liquidaciones intradía. Robinhood (HOOD) ahora tiene exposición a acciones tokenizadas para usuarios europeos y planea expansión en EE. UU.
SVB ve que los mercados privados y públicos convergen en rieles de liquidación compartidos, con la tokenización expandiéndose más allá de los Tesorerías hacia mercados privados y aplicaciones orientadas al consumidor.
Luego está la convergencia con la IA. En 2025, 40 centavos de cada dólar de riesgo invertido en cripto fueron a empresas que también están construyendo productos de IA, un aumento desde 18 centavos el año anterior, según el análisis de SVB. Las startups están construyendo protocolos de comercio agente a agente y las principales blockchains están integrando IA en billeteras.
Los agentes autónomos capaces de transaccionar en stablecoins podrían permitir a las máquinas negociar y liquidar pagos sin intervención humana. Se están desarrollando herramientas de procedencia y verificación basadas en blockchain para abordar el déficit de confianza de la IA.
El impacto en el consumidor puede ser sutil. SVB predice que las aplicaciones emergentes del próximo año no se identificarán como cripto. Se parecerán a productos fintech, con liquidación de stablecoin, activos tokenizados y agentes de IA operando silenciosamente en segundo plano.
El mensaje general del Silicon Valley Bank es tratar las criptomonedas como infraestructura.
De la expectativa a la infraestructura
La volatilidad permanecerá, y los titulares seguirán moviendo precios. Pero la narrativa más profunda, argumenta el banco, trata sobre la plomería.
Los programas piloto están escalando. El capital se está concentrando. Los bancos están entrando. Los reguladores están definiendo el perímetro. La tecnología blockchain está lista para respaldar las operaciones de tesorería, los flujos de colateral, los pagos transfronterizos y partes de los mercados de capital.
Lee más: R3 apuesta por Solana para llevar rendimiento institucional a la cadena
"En 2025, el impulso en las representaciones en cadena de efectivo, tesorerías e instrumentos del mercado monetario llevó activos del mundo real al ámbito financiero convencional", dijo Vassallo. "Este año, las criptomonedas serán tratadas como infraestructura."
#yazdan
#VEMMP