Los comerciantes profesionales todavía utilizan CEXs por una razón. Fogo acaba de eliminarlo.
Latencia. Esa es toda la respuesta.
He hablado con creadores de mercado que les encantaría ejecutar estrategias en la cadena con total transparencia, sin riesgo de contraparte, sin confiar en una caja negra con su capital. Pero los bloques de 400 ms hacen que el HFT serio sea imposible. Para cuando tu actualización de cotización se confirma, el mercado se movió. Tus órdenes límite se convierten en dinero gratis para los bots de arbitraje.
Fogo a 40 ms cambia completamente las matemáticas.
Los creadores de mercado ahora pueden enviar nuevas órdenes límite en cada bloque. Los márgenes se estrechan porque la ventana de riesgo entre bloques se reduce a nada. Cuando los márgenes se estrechan, los comerciantes minoristas obtienen una mejor ejecución. Es una rueda de inercia que no existía en la cadena antes.
Valiant DEX es donde esto realmente se desarrolla. No es una interfaz de intercambio disfrazada de DEX - está construida para el tipo de estrategias delta-neutras y arbitraje estadístico que las mesas institucionales ejecutan en infraestructura centralizada. Excepto que cada orden es verificable en la cadena.
Esa última parte importa más de lo que la gente se da cuenta. Los CEXs son rápidos pero opacos. Estás confiando en que no adelantarán tus órdenes internamente. En Fogo, la ejecución determinista significa que el precio que ves es el precio que obtienes, comprobablemente, cada vez.
Velocidad más transparencia. Esa combinación nunca existió antes. Ahora existe.
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