Las criptomonedas están viendo un comienzo tranquilo pero ascendente en la nueva semana, con $BTC comerciando por encima de USD 111,000 y Ethereum rondando los USD 4,300. Las caídas en Wall Street desde principios de la semana pasada han disminuido, los futuros de índices están ganando, y el dólar estadounidense se está debilitando. El mayor "punto de dolor" para el mercado de criptomonedas es la continua venta de Bitcoin desde las billeteras de las ballenas. Sus tenencias promedio $BTC por dirección han caído por debajo de 500 BTC, alcanzando el nivel más bajo desde 2018.
Bitcoin y $ETH están alrededor del 10% por debajo de sus máximos históricos, mientras que el sentimiento en torno a las altcoins sigue siendo moderado; después de que BTC se recuperó de alrededor de USD 108,000 a más de USD 111,000, el mercado está esperando una señal clara de impulso.
Las ballenas vendieron alrededor de 115,000 BTC por un valor de USD 12.7 mil millones en agosto, la mayor cantidad desde 2022. El indicador de cambio de 7 días en las direcciones más grandes de BTC estableció un récord desde marzo de 2021.
La venta de ballenas está disminuyendo lentamente — el cambio semanal en el suministro de BTC cayó de 95,000 BTC en la semana que terminó el 3 de septiembre a 38,000 BTC entre el 3 y el 6 de septiembre.
El mercado espera los datos de inflación del IPC de EE.UU. el jueves — una lectura más baja de lo esperado podría servir como un importante desencadenante alcista para el mercado cripto.
MicroStrategy (MSTR.US) permanece fuera del índice S&P 500 — las acciones han caído más de 2.5% en el comercio previo al mercado.
Nuevas regulaciones de Nasdaq afectan el modelo de las empresas de “tesorería” que acumularon cripto a través de la emisión de bonos (deuda) — no lo prohíben, pero requieren aprobación de los accionistas y alargan el proceso.
La dificultad de minería de Bitcoin ha alcanzado un nuevo récord por encima de 136 billones, el quinto aumento consecutivo desde junio.
Los ingresos de los mineros han caído al nivel más bajo desde junio, ejerciendo presión sobre la rentabilidad de la minería de BTC.
El indicador LTH NUPL para ETH y un máximo de dos meses en la métrica de Días de Moneda Destruidos indican toma de beneficios por parte de los inversores.
Los ETFs basados en Ethereum han registrado cinco días consecutivos de salidas netas, señalando un cambio en el sentimiento de los inversores hacia el riesgo y el mercado cripto en general. La pregunta clave: ¿demostrará este cambio ser duradero?
Bitcoin y Ethereum (marco de tiempo D1)
Al observar BTC, vemos que el precio se mueve en un canal descendente a corto plazo. Desde febrero de 2025, BTC ha roto repetidamente este canal al alza. Una ruptura por encima de USD 115,000 podría empujar a Bitcoin hacia nuevos máximos históricos. Una caída por debajo de USD 107,000 podría llevar el precio hacia el rango de USD 95,000–100,000, donde ocurrieron reacciones de precio anteriores. Es importante destacar que el precio rebotó de un nivel clave en la cadena — el Precio Realizado STH, que se sitúa alrededor de USD 109,000 — sugiriendo que, en promedio, las billeteras de los titulares a corto plazo están mostrando nuevamente ganancias “ligeras” no realizadas. Un retorno por debajo de USD 108,000 podría desencadenar una “capitulación” dentro de este grupo.
Romper por encima del área de USD 4,400 podría llevar a ETH a volver a probar su ATH, esta vez alrededor de USD 5,000 por token.
La oferta monetaria (M2) en los balances de los principales bancos centrales está creciendo, apoyando el oro y — con un ligero retraso — se espera que apoye también a BTC.
Las entradas de ETF se han debilitado
La situación en los flujos de Bitcoin ETF apunta a algunas ventas, pero en cantidades relativamente pequeñas. La actividad general en este grupo de fondos se ha debilitado y actualmente no tiene un impacto decisivo en los precios — por otro lado, un fuerte aumento en las entradas netas podría ayudar a Bitcoin a alcanzar nuevos ATH. La oferta de ballenas no está siendo suficientemente “absorbida.”
En cuanto a #Ethereum vemos cinco sesiones consecutivas de salida neta, aunque esto no debería ser sorprendente dado la escala de acumulación de ETF en las últimas semanas. El ETF de BlackRock vendió más de USD 300 millones en ETH, pero incluso esto no necesariamente es una señal de precio bajista, ya que alrededor del 20 de agosto observamos una situación similar, seguida de varias sesiones de entradas netas en Ethereum. Todo esto lleva a la conclusión de que, en esta etapa, el enfriamiento es natural y aún no indica un retiro estratégico de capital de cripto.
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