📅 18 de septiembre de 2025 — El mercado de Bitcoin está entrando en territorio inexplorado. Los datos en cadena confirman:
14.325M BTC ahora está bloqueado en billeteras a largo plazo — un máximo histórico.
Eso es el 72% de la oferta circulante (19.9M BTC) completamente ilíquido.
Menos de 5.6M BTC permanecen comerciables, ya que los saldos de los intercambios caen a sus niveles más bajos desde diciembre de 2020.
No se trata solo de otro ciclo. Es el desajuste de oferta y demanda más ajustado jamás registrado.
🔒 Desglose clave: La extrema iliquidez de Bitcoin
1️⃣ La oferta no líquida alcanza un récord
14.325M BTC “dormidos” (155+ días inactivos, tenedores de convicción a largo plazo).
Crecimiento interanual: +1.2M BTC (9.1%).
Composición de BTC bloqueado:
🐋 Ballenas (≥10,000 BTC): 6.01M BTC (42%).
🏦 Instituciones (Grayscale, BlackRock, etc.): 3.8M BTC (26.5%).
👥 Creyentes minoristas (1–100 BTC): 4.51M BTC (31.5%).
2️⃣ Colapso de Saldos en Intercambios
Total de BTC en intercambios: 1.783M BTC (una disminución del 44% desde el pico de 2021).
Coinbase: 425k BTC (mínimo de 3 años).
Binance: 682k BTC (mínimo de 2 años).
Pico de sensibilidad: Hoy, $100M en presión de compra pueden elevar BTC +5% — frente a $500M necesarios en 2021.
🐋 Estrategia de Ballenas: Comprando Retrocesos, Bloqueando a Largo Plazo
En la zona de $112k–$114k, las ballenas y fondos adquirieron decenas de miles de BTC, instantáneamente apostados o almacenados en frío.
Ejemplo: La billetera de un fondo soberano de Medio Oriente compró 12,000 BTC ($1.34B) a $112k, apostados en Lido por 12 meses.
Los fondos de cobertura imitaron esto con compras de BTC de varios miles — sin giros a corto plazo.
👉 Mismo libro de jugadas que en 2020 (cuando las ballenas cargaron a $8k–$9k antes de que BTC subiera +762% en 6 meses).
📊 Comparación Histórica: Ajuste de Suministro Antes de los Mercados Alcistas
Métrica Pre-Alza 2017 Pre-Alza 2020 Ahora (2025) Proporción de suministro no líquido 45% 58% 72% Saldos de intercambio (M BTC) 1.2M 1.95M 1.78M Tenedores a largo plazo (≥155d) 38% 52% 65%
📌 Conclusión: Las condiciones actuales son más extremas que ambas configuraciones anteriores antes del alza.
Pronóstico de Bitwise:
90% de probabilidad de que BTC rompa $150,000 dentro de 12 meses.
75% de probabilidad de que BTC rompa $200,000 en la misma ventana.
🧭 Cómo los Minoristas Deben Navegar Esta Crisis de Liquidez
1️⃣ Mantener y Bloquear
Mantén el 80% de BTC en almacenamiento en frío.
Apuesta ~20% en plataformas seguras (Lido, Custodia de Coinbase) por un rendimiento del 3.5–4%.
2️⃣ Estrategia de Entrada
Acumula en retrocesos ($112k–$114k = zona de ballenas).
Limita las compras individuales a ≤5% de la cartera.
Evita perseguir por encima de $118k.
3️⃣ Sin Apalancamiento
Con el suministro tan ajustado, los flujos de $100M mueven el mercado un 5%. Alta apalancamiento = riesgo de liquidación.
4️⃣ Seguimiento de Señales
Disparador de Demanda: Volumen diario de trading >$30B + BTC en posesión >$120k.
Disparador de Suministro: Semanal +5k BTC a billeteras ilíquidas + intercambios perdiendo >20k BTC/semana.
⚡ Última Palabra: Ilíquidez = Catalizador Alcista, No Riesgo
Esto no es “tranquilidad” del mercado. Es la preparación para un rally explosivo. Con el 72% de BTC bloqueado, el flotante es muy delgado. Cuando la demanda institucional golpee (ETFs, fondos soberanos, tesorerías), el precio podría dispararse con poca resistencia.
📢 Advertencia para minoristas: No esperes hasta $150k+ para entrar por FOMO. Los mercados alcistas de Bitcoin se mueven rápido y rara vez ofrecen entradas limpias de retroceso.
👉 Sigue a Lao Ma para el seguimiento en tiempo real del suministro ilíquido, movimientos de ballenas y saldos de intercambios — para que no te pierdas el momento cuando el agotamiento de liquidez encienda el próximo aumento parabólico.
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