Los precios del oro se dispararon el viernes (20 de febrero) durante la sesión de negociación en EE. UU., apoyados por datos del PIB del cuarto trimestre de EE. UU. más débiles de lo esperado y alimentados por la incertidumbre del mercado en torno a la política comercial a mediano y largo plazo tras el rechazo de la Corte Suprema de EE. UU. al plan arancelario integral de la administración Trump. El oro cerró con un aumento del 2.24% a $5107.75.
El rechazo de la Corte Suprema a la política arancelaria proporcionó el apoyo fundamental para la incertidumbre de la política comercial. La Corte Suprema de EE. UU. dictaminó que las medidas arancelarias globales integrales de la administración Trump bajo la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional carecían de autorización legal, rechazando este uso altamente controvertido del poder presidencial. Este fallo impacta directamente el panorama del comercio global y los flujos de capital del mercado. Los aranceles anulados representan aproximadamente el 75% de los aranceles totales que la administración Trump planeó para 2025, con solo el poder de imponer aranceles sobre bienes específicos como automóviles y acero retenido bajo la Ley de Expansión Comercial. El comerciante independiente de metales Tai Wong declaró: "En la superficie, el fallo de la Corte Suprema elimina gran parte de la incertidumbre que rodea los aranceles de Trump (y su capacidad para imponer aranceles de manera arbitraria), lo cual es bueno para el mercado de valores y malo para el oro." "Sin embargo, es difícil imaginar que el presidente se detenga ahí; intentará usar otras leyes para reinstaurar aranceles, lo que exacerbirá la volatilidad del mercado. Por lo tanto, aunque la incertidumbre puede disminuir a corto plazo, no obstaculizará a los alcistas del oro a mediano plazo." De hecho, Trump ha llamado públicamente al fallo "vergonzoso" y ha declarado claramente que tiene planes de respaldo. La Casa Blanca también ha indicado que comenzará a reinstaurar aranceles inmediatamente después del fallo. El mercado espera ampliamente que él reinstaure aranceles específicos a través de otros fundamentos legales como la Ley de Expansión Comercial. La continua lucha sobre la política comercial se ha convertido en un importante apoyo para la demanda de refugio seguro del oro. Tras el fallo de la Corte Suprema, los principales índices bursátiles de Wall Street subieron bruscamente el viernes, y el juego entre activos de riesgo y activos de refugio seguro impulsó aún más la actividad comercial del oro.
Los datos económicos revelan preocupaciones sobre la estanflación, y el impacto de las expectativas de política de la Fed se está debilitando. Los datos muestran que, afectados tanto por el cierre del gobierno como por el débil gasto del consumidor, se proyecta que la economía de EE.UU. crecerá drásticamente a una tasa anualizada del 1.4% en el cuarto trimestre de 2025, muy por debajo de las previsiones de los economistas del 3%, y una caída precipitada del 4.4% en la tasa de crecimiento del tercer trimestre. Además, el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal—el Índice de Gastos de Consumo Personal—aumentó un 0.4% mes a mes en diciembre, más alto que el aumento del 0.3% previamente esperado, y su incremento interanual alcanzó el 3.0%, continuando superando el objetivo de política del 2% de la Fed. La inflación persistente y el débil crecimiento económico, junto con las preocupaciones sobre la estanflación, han aumentado las ansiedades del mercado sobre los fundamentos de la economía de EE.UU. Bob Habercohn, estratega senior de mercado en RJO Futures, afirmó: "La inflación del mercado sigue... pero el crecimiento del PIB en desaceleración indica que la economía aún no está cerca de un punto de inflexión. Quedan muchos desconocidos e incertidumbres en la economía de EE.UU., lo que apoya el oro." Vale la pena señalar que a pesar de los fuertes datos de inflación, la realidad de una economía débil no ha cambiado las expectativas del mercado para un recorte de tasas de la Fed. Los comerciantes aún anticipan dos recortes de tasas de 25 puntos básicos este año, con el primero esperado en junio. Sin embargo, en comparación con las dobles incertidumbres de los fundamentos económicos y la política comercial, el impacto de las expectativas de política de la Fed sobre los precios del oro se ha debilitado significativamente.
El atractivo del oro como refugio seguro se ha activado, lo que ha llevado a un aumento colectivo en los metales preciosos. En el contexto de una perspectiva económica incierta y cambios significativos en la política comercial, el atractivo del oro como refugio seguro se ha activado continuamente. Esta es la razón principal por la cual ha podido fortalecerse de manera independiente a pesar del aumento de las acciones estadounidenses y las fluctuaciones del dólar a corto plazo, en lugar de estar impulsado únicamente por las expectativas de un recorte de tasas de la Fed. Además, en un entorno donde las tasas de interés se mantienen relativamente altas durante un período prolongado y la incertidumbre económica se intensifica, el valor de asignación de activos del oro se destaca aún más.
Esto no es un consejo financiero. Siempre verifica los precios actuales y realiza una investigación independiente.
