El valor de los activos de Strategy es aproximadamente 6 veces la deuda, con reservas de efectivo suficientes para pagar dividendos durante más de 30 meses.
Según el análisis de Barchart, basado en el último anuncio, Strategy posee 717.131 bitcoins.
Calculado al precio reciente, esta cantidad de bitcoins tiene un valor de aproximadamente 487 mil millones de USD. En contraste, la deuda de MSTR a finales de 2025 es de 82 mil millones de USD. Esto equivale a activos casi 6 veces mayores que la deuda.
Por lo tanto, el CEO de Strategy, Phong Le, puede confiar en señalar en la conferencia de informes financieros que el precio del bitcoin debe caer a 8.000 USD por moneda y mantenerse en este nivel durante 5 a 6 años para que la empresa realmente enfrente dificultades para pagar los bonos convertibles.
Además, cada bitcoin que posee la empresa no está hipotecado, por lo que el número de bitcoins que poseen no tiene riesgo de liquidación forzada. En cuanto a la tasa de interés de la deuda de la empresa, MSTR debe pagar 888 millones de USD en dividendos cada año.
Para lograr esto, la empresa ha desarrollado un plan estratégico, reservando 22,5 mil millones de USD en efectivo en el cuarto trimestre de 2025, suficiente para pagar dividendos durante más de 30 meses sin necesidad de tocar ningún bitcoin. Cabe destacar que la fecha de vencimiento de la deuda principal es en septiembre de 2027, lo que proporciona a MSTR suficiente tiempo de amortiguación.
El análisis sugiere que la verdadera presión de Strategy no radica en su capacidad de pago, sino en su capacidad de crecimiento en un mercado bajista.
Para referencia, Strategy en la anterior fase de mercado bajista (todo 2022) solo aumentó en aproximadamente 10.000 bitcoins, y el precio de las acciones de la empresa estuvo por debajo del valor de los activos subyacentes que poseen durante la mayor parte de ese año.
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