· Estadísticas catastróficas. La gran mayoría de los tokens ya han sido destruidos. El altcoin mediano (es decir, "promedio del hospital") ha caído un 79%. El mercado de tokens sin incluir BTC, ETH y SOL (índice BGCI) se ha desplomado casi un 60%. Algunos proyectos, especialmente en el sector de SocialFi (como FRIEND, DEGEN), han perdido hasta un 99% de su valor y han dejado de existir de hecho.

· Razón #1: Desaparición de la liquidez. Este es el principal asesino de los altcoins. El mercado se encuentra en un modo de estricta economía de capital ("risk-off"). El dinero se está retirando de activos de riesgo. Como explica el analista Benjamin Cowen, en condiciones de escasez de liquidez, el capital se desplaza en la cadena: de los altcoins a Bitcoin, de Bitcoin a acciones, y de acciones a oro. Los altcoins se encuentran en la parte más baja de este pico alimenticio y permanecen sin nutrientes.

· Razón #2: Evaluación estricta y falta de hype. Michael van de Poppe compara la situación actual con el colapso de las puntocom. Antes, todo crecía indiscriminadamente porque la tecnología era nueva. Ahora los inversores son más estrictos: los proyectos se evalúan por su implementación real, no por promesas. Resultó que muchos altcoins tienen una implementación débil, un diseño obsoleto y carecen de utilidad real.