Familia, hoy vamos a hablar sobre el 'monstruo de rendimiento' en la pista de productos derivados DeFi——#Hyperliquid . Si otros DEX están conduciendo en la carretera de otros, ¡Hyperliquid es como si hubiera construido su propia autopista!
Primero, el trasfondo del equipo es muy sólido, los genios que salieron de Jane Street, no podían soportar la lentitud y los bloqueos de DeFi en ese momento, así que se arremangaron y crearon una nueva cadena. El resultado es que la velocidad supera a la gran mayoría de CEX, la experiencia es tan fluida que no parece DeFi. Puedes operar con un apalancamiento de 50 veces aquí, y te sientes seguro.
En segundo lugar, su token HYPE es un verdadero 'pico dorado'. Si apuestas HYPE, ¡puedes llevarte el 100% de las tarifas de transacción de la plataforma! No es una promesa vacía, es ingreso real en dinero. Es como si no estuvieras apostando en un casino, sino que compraste acciones del casino, asegurándote un ingreso por alquiler.
Ahora su capitalización de mercado ya es la de un gigante del sector, pero el espacio de imaginación sigue siendo enorme. Si su cadena puede desarrollar un ecosistema completo en el futuro, HYPE será el 'ETH' de esta cadena, y su valor deberá ser re-evaluado.
Por supuesto, también hay riesgos, la competencia es feroz y la regulación es también una espada de Damocles. Pero si crees en el futuro del DeFi, especialmente en los derivados, y piensas que eventualmente la experiencia de comercio de nivel profesional absorberá el mercado de CEX, entonces Hyperliquid es definitivamente un activo central que debe estar en tu cartera.
A continuación, profundizaremos en HYPE para facilitar una mejor comprensión.
Hyperliquid es un intercambio de contratos perpetuos descentralizado construido sobre una blockchain personalizada. Su objetivo es proporcionar un rendimiento y una experiencia comparables a los intercambios centralizados (CEX), manteniendo al mismo tiempo las ventajas del autogestión y la transparencia descentralizadas.
Una, creación de historia y visión central: el "impacto" de un equipo de nivel institucional.
1. Antecedentes y origen fundacional:
· Hyperliquid fue fundado por un equipo excepcional, cuyos miembros centrales se graduaron de la Universidad Carnegie Mellon y tienen experiencia laboral en el principal creador de mercado Jane Street. Este trasfondo de "finanzas cuantitativas + ingeniería de alto nivel" hace que Hyperliquid desde su inicio lleve una fuerte etiqueta de "profesional" y "rendimiento".
· El proyecto nació en 2021, en un momento en que el mercado de derivados DeFi comenzaba a germinar, pero la infraestructura estaba lejos de ser madura. El equipo vio los cuellos de botella en el rendimiento, la experiencia del usuario y la eficiencia del capital en los DEX de la época (como dYdX v3, Perpetual Protocol), y decidió construir una mejor solución desde cero.
2. Elección de la ruta técnica: ¿por qué es una cadena propia?
· A diferencia de la gran mayoría que elige construir en L1 existentes (como Ethereum, Arbitrum), Hyperliquid ha optado por un camino más difícil pero con un límite más alto: construir una blockchain Layer 1 personalizada para comercio de alto rendimiento.
· Esta cadena utiliza un mecanismo de Prueba de Participación (PoS) basado en **consenso Tendermint**, logrando velocidades de transacción extremas (teóricamente puede procesar más de 20,000 transacciones por segundo) y latencias muy bajas. Esto permite que su experiencia de comercio compita realmente con los principales CEX como Binance, Bybit, etc.
3. Innovación central: Intención-Centrada & Margen Cruzado Unificado.
· Centrado en la intención (Intent-Centric): el motor de emparejamiento de órdenes de Hyperliquid es su secreto central, optimiza la lógica de emparejamiento de órdenes, con el objetivo de proporcionar a los comerciantes el mejor precio de ejecución y reducir el deslizamiento.
· Margen cruzado unificado (Unified Cross-Margin): los usuarios pueden depositar todos los activos en una cuenta de margen unificada, que soporta las necesidades de margen de todas las posiciones de contratos perpetuos diferentes. Esto mejora enormemente la eficiencia del uso del capital, siendo una función esencial para los comerciantes profesionales.
Dos, construcción ecológica y utilidad: no solo comercio.
1. Producto central: intercambio de contratos perpetuos:
· Experiencia de comercio: ofrece un apalancamiento de hasta 50 veces, comerciando contratos perpetuos de varias criptomonedas principales (BTC, ETH, SOL, etc.) y algunas altcoins. La interfaz es sencilla y la velocidad de ejecución es rápida, lo que constituye su principal atractivo.
· LP y staking: los usuarios pueden convertirse en creadores de mercado proporcionando liquidez y ganando tarifas de transacción. Al mismo tiempo, el staking del token nativo HYPE permite compartir los ingresos del protocolo.
2. El modelo económico del token (HYPE) y su utilidad:
· Gobernanza: los poseedores de HYPE pueden votar sobre parámetros clave del protocolo (como la introducción de nuevos pares de comercio, estructura de tarifas, etc.).
· Descuento en tarifas: usar HYPE para pagar tarifas de transacción puede otorgar descuentos.
· Compartición de ingresos del protocolo: este es el mecanismo de captura de valor más central. Hyperliquid distribuye el 100% de los ingresos del protocolo a los stakers de HYPE. Los ingresos del protocolo incluyen la gran mayoría de todas las tarifas de transacción. Esto convierte a HYPE en un verdadero "activo generador de ingresos", similar a poseer acciones de un intercambio.
· Incentivos del ecosistema: utilizados para incentivar la provisión de liquidez, el comercio de nuevos usuarios y otras actividades.
3. Expansión ecológica: Hyperliquid L1 como infraestructura:
· Como una blockchain independiente, las ambiciones de Hyperliquid no se limitan a ser un DEX. Está trabajando para atraer otras aplicaciones a desplegarse en su cadena de alto rendimiento, por ejemplo:
· Otros tipos de protocolos de derivados.
· Mercado de comercio en efectivo
· Protocolo de préstamos
· Si el ecosistema puede prosperar, HYPE será el token de Gas y staking de esta cadena, y su valor y demanda se verán respaldados aún más.
Tres, capitalización de mercado y desempeño en el mercado: la estrella del sector de derivados DeFi.
· Posicionamiento de capitalización de mercado y panorama competitivo:
· Hyperliquid es uno de los proyectos líderes absolutos en el sector de derivados DeFi, su Valor Total Bloqueado (TVL) y volumen de comercio se mantienen a largo plazo entre los dos primeros de este sector, formando un equilibrio de poder con GMX (en Arbitrum) y dYdX (en cadena independiente).
· Su valoración completamente diluida (FDV) suele estar en el rango de miles de millones a decenas de miles de millones de dólares, perteneciendo a criptomonedas de capitalización media a grande. Esto significa que ya no es un proyecto grassroots temprano, sino que ha recibido una gran cantidad de capital institucional y reconocimiento en el mercado como un protocolo principal.
· Factores que impulsan los precios:
1. Volumen de comercio: los ingresos del protocolo están directamente relacionados con el volumen de comercio en la plataforma. Cuanto más volátil sea el mercado de criptomonedas, más activo será el comercio, y mayores serán los ingresos que obtengan los stakers de HYPE, lo que impulsará la demanda del token.
2. Narrativa y rotación de sectores: cuando el enfoque del mercado se desplaza de los tokens Meme, IA, etc., hacia el "verano DeFi" o el "sector de derivados", HYPE como líder recibirá una gran atención.
3. Actualización tecnológica y desarrollo ecológico: por ejemplo, el lanzamiento de nuevos pares de comercio, la introducción de funciones innovadoras (como opciones), o el despliegue de proyectos importantes en la cadena Hyperliquid, se convertirán en catalizadores para el aumento de precios.
4. Dinámica de competidores: si los competidores (como dYdX, GMX) enfrentan problemas técnicos o de economía de tokens, los fondos pueden fluir hacia Hyperliquid. Pero en este momento, tanto GMX como dYdX tienen una fuerte ventaja de ser pioneros y una comunidad sólida.
Si también estás interesado en #hype , puedes ingresar con una pequeña cantidad de capital para experimentar la suavidad de su comercio y sentir lo que es una verdadera experiencia institucional en la blockchain.
