Las preocupaciones están aumentando sobre las posibles repercusiones económicas de la Ley GENIUS, una legislación federal sobre monedas estables firmada hace dos meses por el presidente de EE.UU. Donald Trump. El senador estatal de Alabama, Keith Kelley, que representa al 12º distrito, ha expresado preocupaciones significativas sobre una laguna en la ley que podría poner en peligro las economías rurales, particularmente en su estado natal. Su crítica, expuesta en un reciente artículo de opinión, destaca los riesgos que enfrentan los pequeños bancos comunitarios y las comunidades a las que sirven.
Amenaza para la Banca y Préstamos Rurales
El senador Kelley argumenta que la Ley GENIUS permite a las plataformas de criptomonedas ofrecer incentivos financieros, lo que podría alentar a las personas a mover fondos de los bancos locales a estas plataformas. Él enfatiza que los bancos comunitarios dependen en gran medida de estos depósitos para financiar préstamos a individuos, familias y pequeñas empresas. Una disminución en los depósitos podría limitar severamente su capacidad de préstamo, siendo las comunidades agrícolas rurales las que enfrentan el mayor riesgo. Kelley señala que estas áreas operan con márgenes financieros estrechos y dependen del flujo de efectivo estacional, advirtiendo que la pérdida de un socio de préstamo confiable podría resultar devastadora.
La Ley GENIUS, promulgada el 18 de julio de 2025, aún no está en vigor, ya que el Tesoro de EE. UU. y la Reserva Federal trabajan para finalizar las regulaciones. Este proceso, que comenzó en agosto con una convocatoria para comentarios públicos para abordar actividades ilícitas, ha retrasado la implementación. Los partidarios argumentan que la legislación impulsará la innovación al proporcionar claridad a los emisores de stablecoins, pero críticos como Kelley ven posibles trampas que podrían socavar las economías locales.
Laguna y Preocupaciones Regulatorias
Un problema clave identificado por Kelley es una disposición que prohíbe a los emisores de stablecoins pagar intereses o rendimientos directamente por mantener el activo. Sin embargo, la ley no impide que estos emisores se asocien con afiliados para ofrecer rendimientos, creando una laguna que podría eludir la ley. Kelley califica esto como arbitraje regulatorio, afirmando que permite a las empresas de criptomonedas funcionar como bancos sin adherirse a la misma supervisión. Esta disparidad, sostiene, pone en riesgo a las familias estadounidenses y a las economías rurales.
Timothy Massad, investigador en la Universidad de Harvard, ha hecho eco de estas preocupaciones, señalando una laguna para emisores extranjeros que podría desventajar a los emisores de stablecoins con sede en EE. UU. El Instituto de Política Bancaria, en su declaración de agosto, advirtió que la Ley GENIUS podría desencadenar importantes salidas de depósitos de los bancos tradicionales, interrumpiendo el flujo de crédito a las comunidades que dependen de él. Estas críticas resaltan la tensión entre la innovación y la estabilidad a medida que el marco regulatorio toma forma.
Proceso Legislativo en Curso
Con dos meses transcurridos desde la firma del acto, el momento de las preocupaciones de Kelley coincide con el proceso de desarrollo regulatorio en curso. La convocatoria para comentarios públicos en agosto refleja un esfuerzo por refinar la legislación, pero la falta de reglas finalizadas deja incertidumbre sobre su impacto final. Los esfuerzos para contactar al senador Kelley para obtener información adicional aún no han dado resultado, dejando la discusión abierta mientras las partes interesadas esperan una mayor claridad.
Mirando hacia el Futuro
El impacto potencial de la Ley GENIUS en las economías rurales sigue siendo un tema urgente en la mañana del jueves 11 de septiembre de 2025. Las advertencias del senador Kelley sobre la vulnerabilidad de los bancos comunitarios y las regiones agrícolas subrayan la necesidad de una cuidadosa consideración durante la fase regulatoria. Si bien la ley promete fomentar la innovación, abordar las lagunas identificadas será crucial para proteger la estabilidad financiera de América rural. Los próximos meses serán críticos a medida que el Tesoro y la Reserva Federal finalicen su enfoque, dando forma al futuro de la regulación de stablecoins.
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