Es posible que ya hayan leído que las acciones de la empresa han alcanzado el primer lugar en el mundo en volumen de cortos frente a ~$7 mil millones en pérdidas no realizadas por BTC, que constituye la base de la reserva.
🫱Sin embargo, es importante entender que con los precios actuales alrededor de 65K, la empresa no se declarará en quiebra. La probabilidad de quiebra en los próximos 12–18 meses es evaluada por analistas como "muy baja", menos del 5–10% en el escenario base. Y incluso si BTC continúa cayendo, la empresa no se declarará en quiebra.
1️⃣ ¿Por qué es tan improbable la quiebra incluso con precios significativamente más bajos que los actuales?
• Cantidad de BTC en el balance: ~717.000 BTC.
• Precio medio de compra: ~76K.
• Valor de mercado de la tenencia: ~$45 – $49 mil millones.
• Deuda total: ~$7-8 mil millones (principalmente bonos convertibles).
• Reservas de efectivo: ~$2,25 mil millones
La relación de activos a deuda es aproximadamente 6 a 1. Incluso considerando que la empresa está en números rojos por sus compras, sus activos aún superan con creces sus obligaciones.
2️⃣ ¿En qué nivel de precio de BTC surge un riesgo real?
• Por debajo de 30-25K — surge un riesgo notable de incumplimiento en los pagos de préstamos.
• Por debajo de 10K — la empresa declara públicamente que incluso a este nivel podrá cubrir completamente la deuda gracias a los plazos de amortización muy largos de los bonos hasta 2032.
• Por debajo de 7-6K — zona real de quiebra práctica. Pero en el mercado actual, este es un escenario extremadamente improbable.
❗️ En resumen: Strategy se encuentra actualmente en una zona cómoda. La quiebra solo es posible en un mercado bajista catastrófico y prolongado con precios por debajo de 20K, lo cual no se espera en este momento.
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