El mercado de criptomonedas ha realizado un impresionante regreso en los últimos siete días, con Bitcoin liderando un rally generalizado que ha reavivado el optimismo de los inversores. Desde desarrollos regulatorios clave hasta cambios en la dinámica institucional, aquí están las 10 actualizaciones más significativas que están moldeando el paisaje cripto.
Bitcoin Rompe $68,000 en Poderoso Short Squeeze
El evento principal de la semana ha sido el contundente rebote de Bitcoin, con la criptomoneda más grande del mundo subiendo desde recientes mínimos cerca de $62,000 para desafiar el nivel de resistencia de $70,000. En el momento de escribir, BTC se negocia cerca de $68,600 después de tocar brevemente $69,953 durante la sesión de trading de EE. UU. del miércoles.
El movimiento desencadenó liquidaciones asombrosas de $704 millones en 24 horas, afectando predominantemente a los vendedores en corto que se habían posicionado para una mayor caída. Los analistas atribuyen la presión a una combinación de factores: acumulación institucional, cobertura de cortos y mejora del sentimiento macroeconómico. La cofundadora de Orbit Markets, Caroline Mauron, caracterizó el movimiento como un comportamiento de "comprar la caída" tras semanas de presión de venta sostenida.
"Desarrollos alcistas como el cambio positivo del Índice de Prima de Bitcoin de Coinbase y más de $257 millones en entradas en ETFs de Bitcoin han aumentado la confianza de los inversores," señaló Akshat Siddhant, analista cuantitativo principal en Mudrex.
Los ETFs de Bitcoin al contado registran las mayores entradas desde enero
En una señal clara de un apetito institucional que regresa, los ETFs de Bitcoin al contado registraron $257 millones en entradas netas el miércoles; la mejor actuación en un solo día desde enero. El flujo coincide con una mejora más amplia en el apetito por el riesgo y sugiere que los inversores institucionales están reestableciendo su exposición tras semanas de demanda tibia.
El Índice de Prima de Bitcoin de Coinbase, que mide las diferencias de precios entre Coinbase y Binance, ha cambiado a positivo por primera vez desde noviembre, indicando una resurgente actividad de compra institucional en EE. UU. Este métrico había permanecido profundamente negativo durante gran parte de febrero, reflejando una presión de venta sostenida por parte de inversores estadounidenses.
A pesar de la volatilidad reciente, las entradas netas acumulativas en ETFs de Bitcoin siguen siendo robustas, con aproximadamente $530 mil millones desde su inicio, superando con creces las proyecciones iniciales de $50-150 mil millones en dos años.
La contracción de la oferta de USDT genera preocupaciones sobre la liquidez
Un desarrollo paradójico ha surgido en el sector de las stablecoins: la oferta de USDT de Tether se ha contraído drásticamente incluso cuando Bitcoin se recupera. El cambio en la capitalización de mercado de 60 días para USDT ha caído por debajo de menos de $3 mil millones, un fenómeno que los analistas de CryptoQuant señalan que solo ha ocurrido dos veces en la historia.
La última contracción de este tipo ocurrió cerca del mínimo del ciclo de 2022, cuando Bitcoin cotizaba alrededor de $16,000. Los analistas interpretan esto como evidencia de desapalancamiento y reducción de riesgos entre grandes tenedores, con múltiples instancias de salidas de un solo día que superan los $1 mil millones.
Sin embargo, los patrones históricos sugieren que tal desapalancamiento forzado a menudo precede a los mínimos del mercado. "Cuando se retira dinero del extremo de las stablecoins de nuevo al sistema fiat, la liquidez disponible en el mercado disminuye, haciendo que los precios a corto plazo sean más susceptibles a la presión de venta," explicaron los analistas. "Pero si el desapalancamiento está llegando a su fin, la presión de venta puede ir secándose gradualmente".
Ethereum defiende $2,000 mientras se intensifica la narrativa de Layer-2
Ethereum ha recuperado con éxito el nivel psicológicamente crítico de $2,000, cotizando a $2,049 con una ganancia diaria del 7.4%. La recuperación se produce en medio de un renovado enfoque en el ecosistema Layer-2 de Ethereum y un creciente interés institucional en aplicaciones blockchain escalables.
La Fundación Ethereum anunció que está formando un equipo dedicado a DeFi para apoyar el desarrollo del protocolo "DeFipunk", nombrando al ex CEO de DELV, Charles St. Louis, como Especialista en Protocolo DeFi y al cofundador de Gearbox Protocol, Ivan, como Coordinador DeFi. La iniciativa enfatiza la infraestructura financiera sin permisos, resistente a la censura y de autocustodia.
Sin embargo, los ETFs de Ethereum siguen luchando, con activos bajo gestión contrayéndose casi un 65% en cuatro meses; de aproximadamente $30.6 mil millones en su punto máximo a niveles actuales cercanos a $10.7 mil millones. Esta divergencia entre la recuperación del precio al contado y el rendimiento de los ETFs sugiere que la actividad minorista y en cadena, en lugar de los flujos institucionales, están impulsando la recuperación actual.
Los Países Bajos retrocede sobre el impuesto a las ganancias no realizadas
En un desarrollo regulatorio significativo, el Ministro de Finanzas de los Países Bajos, Eelco Heinen, anunció planes para enmendar una legislación controvertida que habría impuesto un impuesto del 36% a los titulares de criptomonedas sobre las ganancias no realizadas.
La ley, aprobada por la Cámara de Representantes de los Países Bajos el 12 de febrero, requería que los inversores pagaran impuestos sobre las ganancias en papel incluso cuando los activos permanecieran sin vender; una disposición ampliamente criticada como inviable para los activos digitales volátiles.
"Esta ley no debería aprobarse tal como está ahora," dijo Heinen a RTL Nieuws. "Está claro que hay problemas que deben abordarse".
La legislación requiere revisión del Senado y no estaba programada para entrar en vigor hasta enero de 2028, como muy pronto. El Ministerio de Finanzas ahora reevaluará el contenido de la ley y determinará si reescribirla o revisarla parcialmente.
Reino Unido pide una prohibición de emergencia sobre donaciones políticas en cripto
En un desarrollo regulatorio más restrictivo, el presidente del Consejo de Seguridad Nacional del Reino Unido, Matt Western, ha pedido una prohibición de emergencia sobre las donaciones políticas en criptomonedas para prevenir la interferencia extranjera en las elecciones.
Western argumenta que hasta que se aborden completamente los riesgos, incluida la verificación de la fuente de fondos, tales contribuciones deberían suspenderse. También instó a revisar las condenas por violaciones electorales para fortalecer la disuasión.
El movimiento sigue a que el partido Reform UK se convirtiera en el primer partido político británico en aceptar donaciones en moneda digital, habiendo recibido ya contribuciones registrables a través de su portal cripto. El actual Proyecto de Ley Electoral no restringe las donaciones de criptomonedas, creando lo que los críticos ven como una brecha regulatoria.
Hong Kong finalizará las reglas de activos digitales, las primeras licencias de stablecoin debido en marzo
Asia continúa emergiendo como una jurisdicción amigable con las criptomonedas, con el Secretario de Finanzas de Hong Kong, Paul Chan, anunciando que el gobierno presentará una política de activos digitales dentro del año.
El paquete legislativo establecerá regímenes de licencias para los proveedores de servicios de comercio y custodia de activos digitales. Hong Kong ya ha implementado un sistema de licencias para emisores de stablecoins respaldadas por fiat y planea emitir el primer lote de licencias en marzo.
Posteriormente, las autoridades trabajarán con emisores licenciados para explorar escenarios de aplicación ampliados mientras mantienen el cumplimiento y parámetros de riesgo controlados. El movimiento posiciona a Hong Kong como un centro líder para la actividad regulada de activos digitales en Asia.
La dificultad de minería aumenta un 15% a medida que el hashrate se recupera
El ecosistema de minería de Bitcoin experimentó su ajuste de dificultad más significativo desde 2021, con la dificultad de minería aumentando un 15% a 144.4T. El aumento refleja la recuperación del hashrate de la red, que ha vuelto a 1 ZH/s después de haber caído temporalmente a 826 EH/s.
El ajuste de dificultad ocurre automáticamente cada 2,016 bloques para mantener tiempos de producción de bloques consistentes. El fuerte aumento indica una nueva capacidad de minería sustancial que entra en línea a pesar de que los precios de hash permanecen cerca de mínimos de varios años, aproximadamente $23.9 por PH/s.
La expansión sugiere que los operadores de minería siguen confiando en la apreciación a largo plazo a pesar de la compresión actual de márgenes.
DOT y UNI lideran el auge de altcoins en desarrollos de red
Varios altcoins han superado significativamente al mercado más amplio en catalizadores específicos de la red:
Polkadot (DOT) saltó un 21% antes de la reducción del 50% en recompensas planeada para marzo, que los inversores anticipan que reducirá la presión de venta de los mineros y potencialmente apoyará la apreciación del precio.
Uniswap $UNI ganó un 15% tras una votación de gobernanza que proponía aumentar la captura de ingresos del protocolo a través de múltiples redes Layer-2, alineando la economía del protocolo más directamente con el valor de los tenedores de tokens.
Mientras tanto, Cosmos (ATOM) rompió la tendencia positiva, cayendo más del 6% en lo que los analistas describen como un reflejo de "vulnerabilidad persistente de los altcoins debido a la falta de liquidez".
Circle informa un fuerte crecimiento en medio de pérdidas relacionadas con la OPI
En noticias corporativas, el emisor de USD Coin, Circle, publicó sus resultados financieros del año fiscal 2025, revelando métricas operativas impresionantes junto con pérdidas contables vinculadas a sus preparativos para la salida a bolsa.
La circulación de USDC alcanzó los $75.3 mil millones, representando un crecimiento del 72% interanual. El volumen de transacciones en cadena del cuarto trimestre alcanzó $11.9 billones, un impresionante aumento del 247%. Los ingresos totales y el ingreso por reservas alcanzaron $2.7 mil millones, un aumento del 64%.
Sin embargo, la empresa reportó una pérdida neta de $70 millones de operaciones continuas, principalmente atribuible a $424 millones en gastos de incentivos de capital relacionados con la OPI. Esto se compara con una ganancia de $157 millones en 2024.
Circle también reveló que 55 instituciones financieras se han registrado para su Red de Pagos Circle (CPN), con 74 más en revisión de calificación. La red de prueba pública Arc ha atraído a más de 100 participantes desde su lanzamiento.
Perspectiva del mercado: niveles clave y catalizadores
A medida que febrero concluye, los traders están observando varios niveles críticos y catalizadores:
Para Bitcoin, la resistencia se sitúa entre $69,000 y $72,900, con un breakout que podría tener como objetivo los $74,000. El rechazo podría desencadenar una consolidación o un retroceso hacia el soporte de $66,000. La expiración mensual de opciones de BTC de $10.5 mil millones el viernes podría determinar el próximo movimiento direccional del mercado.
Para Ethereum, el rango de $2,100–$2,220 representa la próxima zona de resistencia. La sostenibilidad del rally depende de las continuas entradas institucionales, estabilidad macroeconómica y la capacidad del mercado para absorber la oferta en exceso.
Los datos de derivados muestran que el interés abierto total en futuros de cripto está aumentando un 6.6% a casi $100 mil millones, superando el crecimiento de la capitalización de mercado e indicando la entrada de nuevo capital al mercado. Los futuros de ADA y ETH destacan con aumentos de OI del 21% y 15% respectivamente.
Sin embargo, persiste la precaución. Jake Ostrovskis, jefe de la mesa OTC de Wintermute, advierte contra sobreinterpretar los rebotes a corto plazo después de caídas tan significativas. "Es difícil ver a muchas personas tomando en serio este rally a menos que Bitcoin se restablezca por encima de los $75,000".