Las acciones estadounidenses han protagonizado un "gran espectáculo de hielo y fuego": el cierre del viernes mostró resultados mixtos, el Nasdaq no solo alcanzó un nuevo máximo histórico de cierre, sino que también alcanzó los 22182.34 puntos durante la sesión; el S&P 500 fue aún más fuerte, superando por primera vez el umbral de 6600 puntos, tocando un nuevo máximo intradía de 6600.21 puntos, mientras que el Dow Jones cayó en contra de la tendencia, bajando más de 273 puntos, con una caída del 0.59%. Lo más loco es que los tres principales índices bursátiles terminaron la semana en positivo, el S&P también logró su mejor desempeño semanal desde agosto, el Nasdaq ha subido durante dos semanas consecutivas y el Dow ha puesto fin a su racha de caídas con su primer aumento en tres semanas. El "motor" de esta ola de mercado depende completamente de las "expectativas de recortes de tasas" de la Reserva Federal. Esta semana, los datos de EE.UU. pueden considerarse un "conjunto de contradicciones": el IPC de agosto subió un 0.4% intermensual, superando las expectativas, pero el aumento acumulado en 12 meses del 2.9% estuvo en línea con lo esperado; lo más impactante fue el número de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo de la semana pasada, que se disparó a 263,000, alcanzando un nuevo máximo desde octubre de 2021, superando con creces la expectativa de 235,000. Sin embargo, estos "malos datos" se convirtieron en la "píldora tranquilizadora" del mercado, los estrategas de Principal Asset Management señalaron directamente: los datos de subsidio por desempleo eclipsaron el pequeño superávit del IPC, y la Reserva Federal no solo reducirá las tasas la próxima semana sin duda, sino que incluso podría insinuar que "viene una ola de recortes de tasas". Ahora, las apuestas del mercado sobre recortes de tasas han alcanzado un nivel ardiente. La herramienta CME FedWatch muestra que la probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en la reunión de la Reserva Federal del 17 de septiembre es casi un hecho, y hay quienes se atreven a apostar "grande": apostando por un recorte de 50 puntos básicos. El mercado de swaps es aún más frenético, los operadores esperan que haya de 2 a 3 recortes de 25 puntos básicos dentro del año; Citigroup ha declarado directamente que "en las próximas cinco reuniones se recortarán un total de 125 puntos básicos", Morgan Stanley es aún más agresivo, pronosticando recortes consecutivos en septiembre, octubre, diciembre y enero del próximo año, llevando la tasa a 3.375%, y finalmente a 2.875%. Pero tras el bullicio, ya se han abierto diferencias. UBS ha dejado caer un balde de agua fría: "El mercado ha llevado las expectativas de apoyo de la Reserva Federal a su límite, si la próxima semana no hay un recorte de 50 puntos básicos, muchos inversores se sentirán decepcionados, pero creo que no se recortará tanto". Además, la rentabilidad de los bonos del Tesoro también ha venido a "complicar las cosas", la rentabilidad de los bonos del Tesoro a 10 años subió 2 puntos básicos el viernes hasta el 4.04%, revirtiendo el aumento que había bajado por debajo del 4% (la primera vez desde abril) el jueves. Por un lado, están los máximos históricos del Nasdaq y el S&P, por otro lado, las instituciones están "rasgándose" sobre la magnitud del recorte, y además hay debilidades estacionales y riesgos geopolíticos acechando: ¿cuánto tiempo más podrá durar este rebote en el mercado estadounidense? Después de que la Reserva Federal tome una decisión la próxima semana, ¿verá el mercado un "cambio en las expectativas"? ¡La respuesta pronto se revelará!